投資股權(quán)分配方案精選(九篇)

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第1篇：投資股權(quán)分配方案范文

    上訴人(原審原告):甘肅冶金蘭澳進(jìn)出口有限公司(以下簡稱“甘肅蘭澳公司”);

    上訴人(原審被告):沁陽沁澳鋁業(yè)有限公司(以下簡稱“沁陽沁澳公司”);

    被上訴人(原審被告):河南神火煤電股份有限公司(以下簡稱“河南神火公司”);

    案由:撤銷公司決議、變更工商登記和公司盈余分配糾紛。

    2009年10月18日,甘肅蘭澳公司向河南省焦作市中級(jí)人民法院訴稱:沁陽沁澳公司原為其控股企業(yè),注冊(cè)資本12250萬元。2006年在河南省沁陽市政府介紹下,甘肅蘭澳公司與河南神火公司簽訂合作協(xié)議,約定將沁陽沁澳公司注冊(cè)資本增加為2.33億元,雙方入股:河南神火公司以現(xiàn)金出資1.63億元,持股70%;甘肅蘭澳公司以原沁陽沁澳公司凈資產(chǎn)作價(jià)出資7000萬元,持股30%。在雙方合作過程中,河南神火公司沒有按協(xié)議及法律規(guī)定履行義務(wù)而出資,沒有依法、依約召開董事會(huì)、股東會(huì)及作出董事會(huì)、股東會(huì)決議。2009年甘肅蘭澳公司要求召開股東會(huì)解決出資、股權(quán)比例和分紅等問題而未果。請(qǐng)求法院判決:一、撤銷沁陽沁澳公司2006年6月29日至2009年9月18日期間的9次股東會(huì)決議;二、撤銷沁陽沁澳公司2006年6月29日至2009年8月20日期間的8次董事會(huì)決議;三、確認(rèn)《沁陽沁澳公司章程》中河南神火公司和甘肅蘭澳公司的持股比例條款無效,重新確認(rèn)雙方在沁陽沁澳公司的有效出資和股權(quán)比例,并進(jìn)行工商變更登記;四、將2007年、2008年度全部稅后利潤的90%的41.2%給甘肅蘭澳公司分紅。

    一審焦作市中級(jí)人民法院查明:2006年6月23日,沁陽市政府、河南神火公司、甘肅蘭澳公司三方簽訂關(guān)于合作建設(shè)鋁工業(yè)基地的協(xié)議,約定:河南神火公司以現(xiàn)金出資1.63億元入股沁陽沁澳公司,持股70%;甘肅蘭澳公司以原沁陽沁澳公司凈資產(chǎn)作價(jià)7000萬元出資,在沁陽沁澳公司持股30%。2006年10月15日,河南神火公司和甘肅蘭澳公司簽訂補(bǔ)充協(xié)議,約定:在償還甘肅中行原貸款期間,沁陽沁澳公司每年除提取法定公積金和公益金外,可供股東分配的利潤直接用于分配。同年7月17日,河南光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的光華驗(yàn)字[2006]第003號(hào)驗(yàn)資報(bào)告,與10月28日出具的光華驗(yàn)字[2006]第006號(hào)驗(yàn)資報(bào)告,均確認(rèn)兩股東已將約定的注冊(cè)資金出資到位。而沁陽沁澳公司于2006年6月29日至2009年9月18日之間召開的股東會(huì)、2006年6月29日至2009年8月29日召開的董事會(huì),除2009年9月18日的第3屆第8次股東會(huì)決議甘肅蘭澳公司沒有簽名外,其余股東會(huì)、董事會(huì)決議甘肅蘭澳公司代表均有簽名。另據(jù)亞太(集團(tuán))會(huì)計(jì)師事務(wù)所編制的2007年、2008年度沁陽沁澳公司的審計(jì)報(bào)告表明,2007年度沁陽 沁 澳 公 司 凈 利 潤249182309.00元 ,2008年 度 凈 利 潤51562911.57元。2008年7月30日,沁陽沁澳公司編制分紅方案,甘肅蘭澳公司分得紅利金額為25990762.33元。

    二審河南省高級(jí)人民法院查明:一、河南光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所光華驗(yàn)字[2006]第003號(hào)驗(yàn)資報(bào)告載明:截止2006年7月17日,沁陽沁澳公司已收到河南神火公司和甘肅蘭澳公司繳納的第1期注冊(cè)資本金合計(jì)1.2億元人民幣。其中,河南神火公司以貨幣出資5000萬元,甘肅蘭澳公司以沁陽沁澳公司凈資產(chǎn)出資7000萬元。二、河南光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所光華驗(yàn)字[2006]第006號(hào)驗(yàn)資報(bào)告載明:截止2006年10月28日,沁陽沁澳公司已收到河南神火公司繳納的第2期出資(1.13億元)。即沁陽沁澳公司實(shí)收資本為2.33億元人民幣,占已登記注冊(cè)資本總額的100%。三、沁陽沁澳公司章程第11條約定:公司各股東的出資方式和出資額為:(一) 河南神火公司以現(xiàn)金出資的方式入股沁陽沁澳公司,出資1.63億元人民幣,占注冊(cè)資本的70%;(二)甘肅蘭澳公司以經(jīng)本公司雙方認(rèn)可的合作前原沁陽沁澳公司凈資產(chǎn)7000萬元人民幣出資,占注冊(cè)資本的30%。第17條約定:股東會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu),由股東代表共同組成。股東會(huì)行使下列職權(quán):……(四)審議批準(zhǔn)公司的利潤分配、彌補(bǔ)虧損方案和公積金、公益金的使用方案……。第25條約定:董事會(huì)行使下列職權(quán):……(五)制訂公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案……。四、2008年7月9日,沁陽沁澳公司召開第3屆第6次股東會(huì)并作出決議:應(yīng)甘肅蘭澳公司要求,雙方同意以2008年4月底的沁陽沁澳公司資產(chǎn)負(fù)債為基礎(chǔ),以分紅后資產(chǎn)負(fù)債率不超過70%為上限,對(duì)經(jīng)審計(jì)的2007年底可分配利潤進(jìn)行分紅。出席股東會(huì)的甘肅蘭澳公司人員為姜淑蓮和王保昌,雙方均在該次股東會(huì)決議上簽字確認(rèn)。五、2009年8月29日,沁陽沁澳公司召開第3屆第8次董事會(huì)并作出決議:討論通過沁陽沁澳公司分紅預(yù)案,河南神火公司和甘肅蘭澳公司按70%和30%的股權(quán)比例,對(duì)截止到2009年6月底可供分配利潤的70%予以分配,并同意向股東會(huì)申報(bào)。王保昌書面委托呂俊德參加了會(huì)議,并與姜淑蓮在該次董事會(huì)決議上簽名確認(rèn)。同年9月18日,沁陽沁澳公司召開第3屆第8次股東會(huì)并作出決議:會(huì)議以70%股權(quán)同意,30%股權(quán)不同意,通過沁陽沁澳公司第3屆第8次董事會(huì)提交的公司分紅預(yù)案。姜淑蓮委托田國平、王保昌委托呂俊德參加了該次股東會(huì),但沒在會(huì)議上簽字。一審訴訟中,甘肅蘭澳公司對(duì)委派田國平和呂俊德參加這次股東會(huì)的事實(shí)予以認(rèn)可。其他事實(shí)與一審查明的相同。

    【審判】

    一審法院認(rèn)為:一、本案股東會(huì)決議和董事會(huì)決議應(yīng)否撤銷。本案所涉的股東會(huì)決議和董事會(huì)決議,除2009年9月18日的股東會(huì)決議甘肅蘭澳公司沒有簽字外,其余均有甘肅蘭澳公司代表簽字;庭審中,甘肅蘭澳公司也承認(rèn)派人出席了2009年9月18日的股東會(huì)。即使沁陽沁澳公司沒有按規(guī)定時(shí)間提前通知甘肅蘭澳公司,但該公司也參加了股東會(huì)、董事會(huì),是對(duì)會(huì)議的認(rèn)可,且事后也沒有對(duì)此提出異議。因此,以上股東會(huì)決議和董事會(huì)決議的效力應(yīng)予以認(rèn)可。而且,甘肅蘭澳公司的撤銷股東會(huì)和董事會(huì)決議的時(shí)間,除了2009年9月18日的股東會(huì)決議外,均超過了《公司法》第22條第2款規(guī)定的60天期限。該項(xiàng)訴請(qǐng)不能成立。二、甘肅蘭澳公司在沁陽沁澳公司的股權(quán)份額。如無相反證據(jù),對(duì)于注冊(cè)資金是否足額到位,應(yīng)以合法的中介機(jī)構(gòu)出具的驗(yàn)資報(bào)告為依據(jù)來確認(rèn)。盡管甘肅蘭澳公司對(duì)河南光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的驗(yàn)資報(bào)告有異議,但未能提交否定該驗(yàn)資報(bào)告真實(shí)性的有力證據(jù),該報(bào)告應(yīng)予認(rèn)定。對(duì)沁陽沁澳公司股東之間的協(xié)議、公司章程關(guān)于注冊(cè)資本金數(shù)額及股權(quán)的約定 (甘肅蘭澳公司占30%),本案予以確認(rèn)。三、沁陽沁澳公司2007年、2008年兩個(gè)年度的利潤應(yīng)否分配。股東投資的目的是為了獲取利益,因此,甘肅蘭澳公司作為沁陽沁澳公司的股東,在沁陽沁澳公司盈利的情況下應(yīng)當(dāng)獲取紅利。本案中,河南神火公司和甘肅蘭澳公司既然對(duì)沁陽沁澳公司經(jīng)營利潤的分配方式有明確的約定,雙方就應(yīng)按約定的方式對(duì)沁陽沁澳公司的經(jīng)營利潤進(jìn)行分配。沁陽沁澳公司對(duì)公司兩年盈利的分紅比例,應(yīng)按公司章程載明的股東出資比例進(jìn)行。但2008年7月30日沁陽沁澳公司分紅方案中甘肅蘭澳公司已分得的金額應(yīng)予扣除。根據(jù)《公司法》第4條、第22條、第30條、第35條、第38條第2款和第42條之規(guī)定,該院判決:一、沁陽沁澳公司在判決生效后180日內(nèi)將2007年、2008年兩個(gè)年度的凈利潤300745220.57元,扣除10%的法定公積金后,將其余部分的30%計(jì)61201209.55元分配給甘肅蘭澳公司 (應(yīng)扣除甘肅蘭澳公司已分得的部分25990726.33元,實(shí)際應(yīng)付55210447.22元);[1]二、駁回甘肅蘭澳公司的第1、2、3項(xiàng)訴訟請(qǐng)求。

    甘肅蘭澳公司和沁陽沁澳公司不服提起上訴。二審法院認(rèn)為:根據(jù)《公司法》和沁陽沁澳公司章程的規(guī)定,股東會(huì)是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu),行使審議批準(zhǔn)公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案的職權(quán);董事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé),行使制訂公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案的職權(quán)。據(jù)此,公司的盈余分配決定權(quán)在股東會(huì),是否分配盈余、如何分配盈余均由股東會(huì)決定。這屬于公司自治的范疇。人民法院不應(yīng)代替公司作出經(jīng)營性判斷和選擇;司法介入公司治理,應(yīng)當(dāng)尊重公司的自治。根據(jù)沁陽沁澳公司2008年7月9日和2009年9月18日的股東會(huì)決議,沁陽沁澳公司已經(jīng)將2007年度和2008年度的利潤為股東分配了紅利。在此情況下,甘肅蘭澳公司再要求以“補(bǔ)充協(xié)議”的約定內(nèi)容作為利潤分配的依據(jù),不符合公司法的有關(guān)規(guī)定。一審判決依據(jù)補(bǔ)充協(xié)議的約定對(duì)沁陽沁澳公司2007年、2008年度的利潤予以分配不當(dāng),二審應(yīng)予以糾正。2011年5月19日,依照《公司法》第37條、第38條、第47條,最高人民法院《關(guān)于適用若干問題的規(guī)定(一)》第3條和《民事訴訟法》第153條第1款第3項(xiàng)之規(guī)定,該院判決:一、撤銷河南省焦作市中級(jí)人民法院(2010)焦民三初字第1號(hào)民事判決;二、駁回甘肅蘭澳公司的訴訟請(qǐng)求。

    【評(píng)析】

    本案爭議的核心問題是:人民法院能否裁判公司分配股利(又稱紅利或盈余)給股東?這涉及到公司股利分配行為的性質(zhì)、股東股利分配請(qǐng)求權(quán)的救濟(jì)方式和股利分配中的自治與司法干預(yù)等問題,以下分別予以分析。

    一、股利分配屬于公司自治事項(xiàng)

第2篇：投資股權(quán)分配方案范文

關(guān)鍵詞：上市公司，股利政策，利潤分配和國外股利理論、以及發(fā)達(dá)國家股利策略比較來說，我國上市公司的股利政策實(shí)行的過程當(dāng)中暴露了很多的獨(dú)特之處：上市公司當(dāng)中，股利的分配傾向依然是變化方向讓人沒有頭緒，并上市企業(yè)施行哪一種分配的政策，傾向大的比例分紅或者不分配，都會(huì)有聲音提出不同的意見，覺得實(shí)施的結(jié)構(gòu)不合理，不符合公司約定的公司準(zhǔn)則。對(duì)于西方先進(jìn)的財(cái)務(wù)股利政策的方法，在學(xué)習(xí)是過程里，我們應(yīng)當(dāng)立足于具體國情，學(xué)習(xí)國外科學(xué)的理論以及研究實(shí)踐，在企業(yè)利潤分配的這個(gè)重點(diǎn)上來探討是非常有意義的，有鑒于此，本文選取股利的政策來作為討論的目標(biāo)。

一、股利政策的基本介紹

股利指的是公司股東們從公司所獲得的收益，它是以股東的權(quán)益金額為分配的準(zhǔn)繩。但是實(shí)際操作的過程中，人們通常會(huì)把股利，股息還有紅利的概念搞混淆，準(zhǔn)確的說這三者還是有些不同的。股息指的是優(yōu)先股的股東按公司準(zhǔn)則的約定比率每年拿取的營業(yè)利潤；紅利則是指普通股股東于派送股息之后從公司獲得的剩余收益。而股利政策是指在利潤分配時(shí)，企業(yè)在股利分配和留存收益之間做出選擇。

二、我國存在的問題

（一）股利的支付率普遍很低

公司的股利政策主要是在以下兩者進(jìn)行選擇：一個(gè)是積累還是進(jìn)行分配；二是使用現(xiàn)金股利的方式還是采用股票股利。是積累還是分配這關(guān)系到投資者現(xiàn)在的利益和長遠(yuǎn)的收益，同樣影響到上市公司未來可持續(xù)發(fā)展的潛力。這無論是對(duì)上市公司而言，還是對(duì)于年輕的中國證券市場都是弊大于利。但是純粹地多保留較少的分配股利又會(huì)傷害到股東們的投資意愿，誘使股東由注重投資收益變成去獲取短期的投機(jī)性差價(jià)。

（二）股利分配的方式缺乏穩(wěn)定性

頻繁地更改者分配利潤的方式，使得投資人很難去適應(yīng)公司的政策。按國務(wù)院改革委《股份有限公司規(guī)范意見》的相關(guān)規(guī)章，公司股利分配的方式有兩種即，使用現(xiàn)金股利還有股票股利這兩種。但是上市公司在現(xiàn)實(shí)的施行股利分配政策中，卻衍生性地使用了諸多的不是很合理股利分配方案，比如：只派現(xiàn)、只送股、派現(xiàn)又送股，和轉(zhuǎn)增股本或增資配股。

（三）股利支付率的水平缺乏穩(wěn)定性

股利支付率缺乏連續(xù)性往往是為了平潤股利的賬面水平，但是企業(yè)的良好形象很可能因此受到不良影響。長期以來我國上市公司股利的支付率，或者股利的分配形式都過多的進(jìn)行變換嚴(yán)重缺乏應(yīng)有的連續(xù)性，上市公司一味地濫用財(cái)務(wù)管理的政策來修正自己的賬面卻使得投資者在面對(duì)股利政策的變化時(shí)感到無所適從。公司濫用股利政策是方式可以分為以下二種：第一、缺乏股價(jià)的閥值一味地比較，結(jié)果使得股價(jià)長期保持在超高市盈率的狀況下；第二、股利的支付率高低水平過于隨即，股利形式一下子派現(xiàn)有會(huì)突然送股或者索性不分配了。

（四）股利分配的實(shí)踐操作非常不符合制度規(guī)范

董事會(huì)在接受到股東大會(huì)對(duì)股利分配方案后具體擬定的專業(yè)性很差經(jīng)常是隨便去更改股利的分配方案，節(jié)后就造成了在二級(jí)股票市場股價(jià)出現(xiàn)不正常的波動(dòng)。另外，即使是同一家公司經(jīng)常對(duì)自己的股份會(huì)針對(duì)性地來制定各種不同分配的方案。同股同權(quán)同股同利本來是股份公司公司準(zhǔn)則中最最基本的基本制度，但是由于我國上市公司的特殊情況，一個(gè)公司中經(jīng)常是國家股、法人股和公眾股這幾種并存著，于是不少公司就對(duì)不同的投資人在同樣是公司股份的情況下使用了不一樣的股利政策。

三、對(duì)股利政策問題的應(yīng)對(duì)方法

（一）提高上市公司治理能力，使股利政策更加合理

（1）提升上市公司的經(jīng)營獲利水平，這個(gè)是根本；

（2）研究公司的最佳資本結(jié)構(gòu)，合理確定權(quán)益資金數(shù)額；

（3）分析公司收益的穩(wěn)定性；

（4）分析企業(yè)所處于的成長所處的發(fā)展階段來制定對(duì)應(yīng)有利于公司成長的股利政策。

（二）進(jìn)行股權(quán)分置，平衡股權(quán)結(jié)構(gòu)的勢(shì)力對(duì)比

我國上市公司不規(guī)范股利政策的現(xiàn)狀和上市公司極不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)有很大的關(guān)系。在我國，大部分的上市公司均由從國企直接地改制而來，國有股、法人股占絕對(duì)的的控股地位使得公司的股利政策往往傾向于大股東的利益。于此相對(duì)應(yīng)的是中小股東的利益基本上被渺視了，同時(shí)中小股東更是無力去左右公司股利的制定。

（三）完善中小股東權(quán)益保護(hù)制度

（1）貫徹執(zhí)行累計(jì)投票制度；

（2）實(shí)行股東表決回避制度。

（四）完善立法建設(shè)，遏制不分配行為

進(jìn)一步地讓信息披露變得更加透明。對(duì)于那年不分配利潤的公司要在年度財(cái)務(wù)報(bào)表中詳細(xì)披露不分配利潤的原因。這樣一來，既可以維護(hù)廣大投資者的權(quán)益，又可以不損傷公司的發(fā)展。

（五）股利分配的方式可以使用多種方式

上市公司的股利形式應(yīng)該要多樣其實(shí)沒有必要去一定用現(xiàn)金股利。從我國企業(yè)的發(fā)展水平階段來看大多數(shù)還是處于成長期，集需要大量的現(xiàn)金資產(chǎn)進(jìn)行項(xiàng)目改造、技術(shù)升級(jí)。所以通過強(qiáng)制企業(yè)使用現(xiàn)金的股利方式進(jìn)行分配將會(huì)對(duì)上市企業(yè)會(huì)造成巨大的不良效果。

（六）推進(jìn)獨(dú)立董事制度

獨(dú)立董事本來應(yīng)該是強(qiáng)化輔助監(jiān)督。但由于體制的執(zhí)行還不成熟，我國其實(shí)真正意義上還沒有讓獨(dú)立董事?lián)]作用的地方。但是新的《公司法》已經(jīng)把獨(dú)立董事的規(guī)定寫入法律中，這就有法可依將會(huì)使獨(dú)立董事在實(shí)際工作中理由更加充分。

（七）大力提高投資者的素質(zhì)

國外那些成熟的證券市場往往機(jī)構(gòu)投資者是市場的主力，有實(shí)力的投資者有能力對(duì)上市公司的股利分配政策擁有較大的權(quán)重。投資機(jī)構(gòu)具有很多有利于市場結(jié)構(gòu)性發(fā)展的優(yōu)良特質(zhì)，所以在我國這個(gè)早已投機(jī)過度的市場，鼓勵(lì)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者可以發(fā)揮他們資金的實(shí)力和理財(cái)?shù)膶I(yè)性，可以加強(qiáng)股市的穩(wěn)定性使得股價(jià)最終來依據(jù)公司的經(jīng)營成果而變化。并且讓廣大沒有投資專業(yè)知識(shí)的中小投資者們加入投資基金當(dāng)中，這樣就可以讓資金流向效率高的投資對(duì)象以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并且獲得收益。

（八）讓資本市場發(fā)展更加成熟

目前中國資本市場融資渠道過于單一并且融資成本過高。另外，股票等權(quán)益成本也大大的小于債務(wù)融資成本，使得上市公司過分使用股權(quán)并礙于債務(wù)成本有時(shí)就索性不分配。所以亟待讓資本市場充分發(fā)育，使各種融資渠道的成本基本維持平衡而不是讓有些融資方式徒有其名。（作者單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)

[1]徐雪芬，紀(jì)建悅.公司治理與上市公司股利政策[J].新金融.2005，（1）

第3篇：投資股權(quán)分配方案范文

【關(guān)鍵詞】上市公司；股利分配；股利政策

改革開放至今，隨著我國經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，短短的十幾年，股票市場今天已成為人們經(jīng)濟(jì)生活中的重要組成部分，并在我國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮著積極的作用。在充分肯定我國股票市場取得巨大成績的同時(shí)，仍應(yīng)看到，我國的股票市場還十分年輕，與成熟市場相比，在立法、監(jiān)管、規(guī)范等方面還有待于進(jìn)一步的加強(qiáng)，有許多問題有待解決，上市公司的股利分配就是其中一個(gè)值得關(guān)注的領(lǐng)域。

一、我國上市公司股利分配存在的問題

（一）上市公司存在不分配股利現(xiàn)象嚴(yán)重，股利支付率長期偏低

股票作為一種資本投資方式，風(fēng)險(xiǎn)較高。上市公司為了補(bǔ)償其風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)給予其較高的投資回報(bào)。然而在2000年以前，大多數(shù)公司沒有股利分配，在證券監(jiān)督委員會(huì)對(duì)股利分配做出強(qiáng)性規(guī)定以后，許多上市公司不得不進(jìn)行股利分配，但現(xiàn)金分配極少，遠(yuǎn)低于同期銀行存款利息。根據(jù)滬深兩家1173公司的2001年年報(bào)，其中有452家未進(jìn)行年度股利分配，所占比例為38.53%。2001年度有盈利但不進(jìn)行股利分配的公司達(dá)274家。在分配預(yù)案中實(shí)施股利分配的668家公司中，現(xiàn)金支付率在25%以下的公司有120家，其中每股收益超過0.80元的5家公司現(xiàn)金股利支付率竟低于15%。不考慮超能力分配的53家公司，有分配能力的上市公司平均現(xiàn)金股利支付率也僅為35.3%，比起國際證券市場50%的現(xiàn)金股利支付率仍屬偏低。[3]

（二）股利分配方式呈多樣化，且無規(guī)律

我國上市公司無論是股利支付率，還是股利分配形式均頻繁多變，缺乏連續(xù)性。股利支付率時(shí)高時(shí)低，股利形式多變，毫無規(guī)律可言，投資者很難從現(xiàn)行的股利政策推知未來股利如何變化。2000年以前，股利分配的公司較少；2000年-2004年，分配現(xiàn)金股利的公司數(shù)量迅速增加；2005年以后，分配現(xiàn)金股利的公司總體有所下降，但在各種股利分配方式中，現(xiàn)金股利仍居絕對(duì)的主導(dǎo)地位。[4]大部分公司迎合市場和政策的需要，市場喜好送股則送股，市場喜好公積金轉(zhuǎn)增則轉(zhuǎn)增公積金，市場流行不分配則不分配。

（三）股利政策多變不穩(wěn)定

上市公司中能夠連續(xù)進(jìn)行股利分配的公司很少，短期行為嚴(yán)重。派現(xiàn)、送股、轉(zhuǎn)增股本、派現(xiàn)并送股、派現(xiàn)并轉(zhuǎn)增股本、送股并轉(zhuǎn)增股本等多種股利分配方式在上市公司股利分配中均有出現(xiàn)，且不穩(wěn)定。即使股利分配方式多樣化，投資者和潛在投資者也很難從現(xiàn)行的股利政策來預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展前景:是否分配股利、股利可能以何種形式發(fā)放均無從參考，沒有任何規(guī)律。股利分配政策不穩(wěn)定，使股利政策向市場傳遞信息的功能不能發(fā)揮。股利分配政策不穩(wěn)定也直接影響了廣大股東的投資收益，加劇市場股票投機(jī)行為，不利于市場資源配置。

（四）股利分配過程中，股票股利未得到充分利用

由于轉(zhuǎn)增股本擠占了其空間，上市公司在股利分配中沒有充分運(yùn)用股票股利。雖然股票股利逐步發(fā)展，形勢(shì)良好，但從總體比例，遠(yuǎn)低于現(xiàn)金股利的比例。上市公司的分配方案加以分析，不難發(fā)現(xiàn)若大股東是個(gè)人投資者或民營企業(yè)，上市公司會(huì)更加傾向于分紅派現(xiàn)。而股票股利未得到充分利用。

二、我國上市公司股利分配問題的形成根源

（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，股權(quán)集中度較高

2005年證監(jiān)會(huì)、國資委等部委通過頒布實(shí)施《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》，致力于消除非流通股和流通股的流通制度差異，國有股占上市公司總股本的權(quán)重呈下降趨勢(shì)。但由于歷史原因，在我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中，國有股總量和權(quán)重整體上仍占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。未流通的國家股和法人股約占上市公司總股本的60%，流通股約占40%，這就導(dǎo)致了部分上市公司中大股東處于絕對(duì)控股地位。[5]在這種情況下，使得上市公司的“內(nèi)部控制人”現(xiàn)象嚴(yán)重，是否支付股利以及以何種方式支付，很大程度上都反映了控股股東的意愿?？刂菩怨蓶|是公司中具有控制權(quán)的大股東?？刂菩怨蓶|出于維護(hù)自身利益的目的，可以左右公司的股利分配，打亂公司已計(jì)劃的長期股利分配方案，甚至使公司根本無法從長遠(yuǎn)利益考慮制定適度的股利政策，從而侵占中小股東利益。

（二）資本市場發(fā)展尚不成熟，缺乏有效的外部制約

當(dāng)前，我國對(duì)股利分配的探索還處在起步階段，由于缺乏科學(xué)的股利分配理論作指導(dǎo)，使得管理層制定股利政策時(shí)沒有章法可循，這就直接導(dǎo)致了目前我國上市公司股利分配十分不規(guī)范。由于我國股市還不成熟，紅利與股價(jià)之比很低，與資本利得相比更微不足道，投資者主要期望從股利波動(dòng)中獲利。少數(shù)與上市公司利益相關(guān)的個(gè)人或機(jī)構(gòu)為了賺取該企業(yè)股票的投機(jī)收益，利用其影響促使管理當(dāng)局分配股票股利，甚至高比例送股或轉(zhuǎn)增股本。與成熟資本市場恰恰相反，在西方成熟股市，投資者大都關(guān)心的是拿到手的現(xiàn)金股利，而不在乎虛有的送股。

我國的經(jīng)紀(jì)市場尚未完全建立，并購市場尚不發(fā)達(dá)，市場退出機(jī)制有待進(jìn)一步完善，這使得公司缺乏有效的外部制約。由于政府部門保護(hù)等多種原因而遲遲無法成功實(shí)施上市公司退出機(jī)制，導(dǎo)致嚴(yán)重虧損甚至資不抵債的上市公司沒有及時(shí)退出市場，一些公司即使長期被暫停上市，但依然沒有從證交所摘牌，公司的相關(guān)責(zé)任人沒有受到應(yīng)有的懲罰。這種外部制約機(jī)制的匱乏，也使得上市公司從融資最大化的角度出發(fā)制定股利政策。而極少考慮股東，特別是中小股東的利益。

第4篇：投資股權(quán)分配方案范文

[例1]2008年1月1日，A公司與B公司達(dá)成合并協(xié)議約定：A公司以銀行存款800萬元，原價(jià)1000萬元(已計(jì)提折IH300萬元)的固定資產(chǎn)(當(dāng)日公允價(jià)值為800萬元)以及原價(jià)1000萬元(已攤銷200萬元，并已計(jì)提減值準(zhǔn)備160萬元)的無形資產(chǎn)(當(dāng)日公允價(jià)值為600萬元)向B公司投資，占B公司股份總額的60％，享有B公司已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利21萬元。B公司當(dāng)日所有者權(quán)益總額3000萬元。A公司當(dāng)日“資本公積金――股本溢價(jià)”科目貸方余額180萬元，“盈余公積”科目貸方余額100萬元。分別按下列兩種情況進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

情況一：A與B同為C公司的子公司(即同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資)，則合并日A公司會(huì)計(jì)處理為：

(1)借：固定資產(chǎn)清理　7000000

累計(jì)折舊　3000000

貸：固定資產(chǎn)　10000000

(2)借：長期股權(quán)投資――B公司 17790000

應(yīng)收股利　210000

累計(jì)攤銷　2000000

無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備　1600000

資本公積――股本溢價(jià)　1800000

盈余公積　1000000

利潤分配――未分配利潤 600000

貸：固定資產(chǎn)清理　7000000

無形資產(chǎn)　10000000

銀行存款　8000000

注：17790000=30000000×60％-210000

情況二：A與B之前沒有任何投資關(guān)系(即非同一控制下企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資)，則購買日A公司會(huì)計(jì)處理為：

(1)借：固定資產(chǎn)清理　7000000

累計(jì)折舊　3000000

貸：固定資產(chǎn)　10000000

(2)借：長期股權(quán)投資――B公司　21790000

應(yīng)收股利　210000

累計(jì)攤銷　2000000

無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備　1600000

貸：固定資產(chǎn)清理　7000000

無形資產(chǎn)　10000000

銀行存款　8000000

營業(yè)外收入　600000

注：21790000=8000000+8000000+6000000-210000

以上會(huì)計(jì)處理均是參照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行，但筆者認(rèn)為，情況一中，A公司合并日應(yīng)確認(rèn)對(duì)B公司長期股權(quán)投資初始成本應(yīng)為1800萬元，不應(yīng)扣除21萬元股利，這是因?yàn)椋?/p>

(1)如果B公司是2000年1月3日宣告分派(但尚未發(fā)放)現(xiàn)金股利35萬元(A公司享有60％，即21萬元)，則2008年1月1日，B公司所有者權(quán)益總額為3035萬元，A公司取得的該項(xiàng)長期股權(quán)投資的初始權(quán)投成本為1821萬元(3035×60％)，2008年1月3日，A公司應(yīng)作如下會(huì)計(jì)處理：

借：應(yīng)收股利　210000

貸：長期股權(quán)投資――B公司　210000

此時(shí)，A公司該項(xiàng)長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值為1800萬元(1821-21)。如按有關(guān)教材的解釋，由于B公司推遲了兩天宣告分派現(xiàn)金股利，A公司該項(xiàng)長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值就增加了21萬元(1800-1779)，顯然有悖于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的可比性要求。

(2)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――應(yīng)用指南》關(guān)于“長期股權(quán)投資”科目的使用說明指出：非同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資，應(yīng)在購買日按企業(yè)合并成本(不含應(yīng)自被投資單位收取的現(xiàn)金股利或利潤)借記“長期股權(quán)投資”科目。而對(duì)同一控制下企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資，則無以上括號(hào)內(nèi)的內(nèi)容，說明筆者提出此觀點(diǎn)符合準(zhǔn)則制訂者初衷。

[例2]A公司于2007年5月1日取得B公司80％的股權(quán)。為對(duì)B公司進(jìn)行該項(xiàng)控股合并，A公司發(fā)行了600萬股普通股(每股面值1元，每股市價(jià)3元)作為合并對(duì)價(jià)。當(dāng)日，B公司的所有者權(quán)益賬面價(jià)值為2000萬元；A公司享有B公司已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利20萬元；A公司為進(jìn)行上述企業(yè)合并支付的審計(jì)費(fèi)用、資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)用、法律咨詢費(fèi)用等直接相關(guān)費(fèi)用10萬元。分別按下列兩種情況進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

情況一：A與B同為C公司的子公司

(1)借：管理費(fèi)用　100000

貸：銀行存款　100000

(2)借：長期股權(quán)投資――B公司　15800000

應(yīng)收股利　200000

貸：股本　6000000

資本公積――一股本溢價(jià)　10000000

情況二：A與B之前沒有任何投資關(guān)系

借：長期股權(quán)投資――B公司　17900000

應(yīng)收股利　200000

貸：股本　6000000

銀行存款　100000

資本公積――股本溢價(jià)　12000000

注：17900000=6000000×3-200000+100000

注意，凡借記或貸記“股本”科目的金額均按相應(yīng)的股票面值計(jì)量；此外，無論是同一控制下企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資還是非同一控制下企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資，發(fā)行普通股發(fā)生的手續(xù)費(fèi)、傭金等費(fèi)用，均不屬于應(yīng)計(jì)入企業(yè)合并成本的范圍，應(yīng)沖減溢價(jià)收入等。

二、長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量的成本法

[例3]甲公司20×3年1月1日以800；廳購入乙公司3％的股份，購買過程中另支付相關(guān)稅費(fèi)3萬。乙公司為一家未上市的民營企業(yè)，其股權(quán)不存在明確的市場價(jià)格。甲公司在取得該部分投資后，未以任何方式參與被投資單位的生產(chǎn)經(jīng)營決策，被投資單位實(shí)現(xiàn)的凈利潤及利潤分配情況為：20×3年被投資單位實(shí)現(xiàn)凈利潤1000萬，當(dāng)年宣告分派利淮1900萬；20×4年被投資單位實(shí)現(xiàn)凈利潤2000萬、當(dāng)年宣告分派利潤1600萬；20×5年被投資單位實(shí)現(xiàn)凈利潤1600萬、當(dāng)年宣告分派利潤400萬。

(1)20×3年取得投資時(shí)

借：長期股權(quán)投資――乙公司　8030000

貸：銀行存款　8030000

(2)20×3年5月2日宣告分派利潤

借：應(yīng)收股利　270000

貸：長期股權(quán)投資――乙公司　270000

(3)20×4年5月2日，應(yīng)累計(jì)沖減投資成本金額為450000元[(9000000+16000000-10000000)×3％]，已沖減投資成本270000元，應(yīng)再?zèng)_減投資成本180000元。

借：應(yīng)收股利　480000

貸：長期股權(quán)投資――乙公司　180000

投資收益　300000

(4)20×5年5月2日，應(yīng)累計(jì)沖減投資成本的金額為-3000元[(9000000+16000000+4000000-10000000-20000000)×3％]，小于0，說明甲公司至20×5年5月2日止未“超額分配”現(xiàn)金股利，應(yīng)將已沖減的投資成本恢復(fù)至零為限：

借：應(yīng)收股利　120000

長期股權(quán)投資――乙公司　450000

貸：投資收益　570000

會(huì)計(jì)處理驗(yàn)證分析：(a)甲公司至20×5年5月2日止已經(jīng)沒有“超額分配”的現(xiàn)金股利；(b)甲公司投資以來累計(jì)分得現(xiàn)金股利87萬元(27+48+12)，根據(jù)(a)，已不存在“超額分配”的現(xiàn)金股利，應(yīng)全部確認(rèn)為投資收益；(c)以上20×4年5月2日的會(huì)計(jì)分錄已確認(rèn)投資收益30萬元，20×5年5月2日的會(huì)計(jì)分錄又確認(rèn)投資收益57萬元，合計(jì)確認(rèn)投資收益87萬元；(d)累計(jì)沖減的投資成本已經(jīng)恢復(fù)至零。以上會(huì)計(jì)處理正確。

三、長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量的權(quán)益法

[例4]甲股份有限公司(簡稱甲公司)2007年至2009年對(duì)丙股份有限公司(以下簡稱丙公司)投資業(yè)務(wù)的有關(guān)資料如下：(1)2007年3月1日，甲公司以銀行存款2000萬購入丙公司股份，另支付相關(guān)稅費(fèi)10萬。甲公司持有的股份占丙公司有表決權(quán)股份的20％，對(duì)丙公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策有重大影響，并準(zhǔn)備長期持有該股份。甲公司取得該項(xiàng)投資時(shí)，被投資方固定資產(chǎn)的賬面原價(jià)為1000萬，預(yù)計(jì)折舊為10年，預(yù)計(jì)凈殘值為0，采用直線法計(jì)提折舊，已使用4年，公允價(jià)值為900萬元。2007年3月1日，丙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值為950097元；(2)2007年4月1日，丙公司宣告分派的2006年度的現(xiàn)金股利100萬元；(3)2007年5月10日，甲公司收到丙公司分派2006年度的現(xiàn)金股利；(4)2007年11月1日，丙公司因合營企業(yè)資本公積增加而調(diào)整增加資本公積150萬元；(5)2007年度丙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤400萬元(其中1至2月份凈利潤為100萬元)；(6)2008年4月2日，丙公司召開股東大會(huì)，審議董事會(huì)于2008年3月1日提出的2007年度利潤分配方案。審議通過的分配方案為：按凈利潤的10％提取法定盈余公積金；按凈利潤的5％提取任意盈余公積金；分配現(xiàn)金股利120萬元。該利潤分配方案于當(dāng)日對(duì)外公布；(7)2008年，丙公司發(fā)生凈虧損600萬元；(8)2008年12月31日，由于丙公司當(dāng)年發(fā)生虧損，甲公司對(duì)丙公司投資的預(yù)計(jì)可收回金額為1850萬元；(9)2009年3月20日甲公司出售對(duì)丙公司的全部投資，收到出售價(jià)款19510萬元，已存入銀行。要求編制甲公司對(duì)丙公司長期股權(quán)投資的會(huì)計(jì)分錄。

(1)借；長期股權(quán)投資――丙公司(成本)　20100000

貸：銀行存款　20100000

(2)借：應(yīng)收股利　200000

貸：長期股權(quán)投資――丙公司(成本)　200000

甲公司取得該項(xiàng)投資時(shí)，初始投資成本大于投資時(shí)應(yīng)享有丙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額1900萬元(9500×20％)的，不調(diào)整已確認(rèn)的初始投資成本。

(3)借：銀行存款　200000

貸：應(yīng)收股利　200000

(4)借：長期股權(quán)投資――丙公司(其他權(quán)益變動(dòng))300000

貸：資本公積――其他資本公積　300000

(5)投資后被投資方實(shí)現(xiàn)的賬面凈利潤為300萬元(3至4月，即不含1至2月的100萬元)，按公允價(jià)值調(diào)整后的凈利潤為258.33萬元[300-(900-600)/6×10/12]，投資方應(yīng)確認(rèn)的投資收益為151.67萬元(2158.33×20％)。

借：長期股權(quán)投資――丙公司(損益調(diào)整)　516700

貸：投資收益　516700

(6)借：應(yīng)收股利　240000

貸：長期股權(quán)投資――丙公司(損益調(diào)整)　240000

(7)2008年被投資方實(shí)現(xiàn)的賬面凈利潤為-6001萬元，按公允價(jià)值調(diào)整后的凈利潤為-650萬元[600-(900-600)/6]投資方應(yīng)確認(rèn)的投資收益為-130萬元(-650×20％)。

借：投資收益　1300000

貸：長期股權(quán)投資――丙公司(損益調(diào)整)　1300000

(8)借：資產(chǎn)減值損失　676700

貸：長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備　676700

注：67.67萬元=(2010-20+30+51.67-2A-130)-1850

(9)借：銀行存款　19500000

長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備　676700

長期股權(quán)投資――丙公司(損益調(diào)整)1023300

貸：長期股權(quán)投資――丙公司(成本)　19900000

長期股權(quán)投資――丙公司(其他權(quán)益變動(dòng))300000

投資收益　1000000

同時(shí)，

借：資本公積――其他資本公積　300000

貸：投資收益　300000

[例5]2007年1月1日，甲上市公司以其庫存商品對(duì)乙企業(yè)投資，投出商品的成本為180萬，公允價(jià)值和計(jì)稅價(jià)格均為200萬，增值稅率為17％(不考慮其他稅費(fèi))。甲上市公司對(duì)乙企業(yè)的投資占乙企業(yè)注冊(cè)資本的20％，甲上市公司采用權(quán)益法核算該項(xiàng)長期股權(quán)投資。按照投資合同約定，被投資方如果發(fā)生巨額虧損，投資方應(yīng)按照虧損額1％的比例支付乙企業(yè)扶助款項(xiàng)，以幫助乙企業(yè)盡快盈利。2007年1月1日，乙企業(yè)所有者權(quán)益總額(公允價(jià)值)為1000萬。乙企業(yè)2007年實(shí)現(xiàn)凈利潤500Er。2008年乙企業(yè)發(fā)生虧損2000萬。假定甲企業(yè)賬上有應(yīng)收乙企業(yè)長期應(yīng)收款30萬且乙公司無任何清償計(jì)劃。2009年在調(diào)整了經(jīng)營方向后，乙企業(yè)扭虧為盈，當(dāng)年盈利800萬。2007年1月1日，乙企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值為1250萬(假定乙企業(yè)2007年1月1日可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值與賬面價(jià)值相同)。要求編制甲上市公司對(duì)乙企業(yè)該項(xiàng)投資相關(guān)的會(huì)計(jì)分錄。

(1)甲上市公司對(duì)乙企業(yè)投資時(shí)

借：長期股權(quán)投資――乙公司(成本)　2340000

貸：主營業(yè)務(wù)收入　2000000

應(yīng)交稅費(fèi)――應(yīng)交增值稅(銷項(xiàng)稅額) 340000

借：主營業(yè)務(wù)成本　1800000

貸：庫存商品　1800000

(2)甲公司取得該項(xiàng)投資時(shí)，初始投資成本小于投資時(shí)應(yīng)享有乙企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額16萬元(1250×20％-234)的，應(yīng)按其差額調(diào)增長期股權(quán)投資的成本并計(jì)入營業(yè)外收入。

借：長期股權(quán)投資――乙公司(成本)　160000

貸：營業(yè)外收入　160000

(3)2007年乙企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤500萬元

借：長期股權(quán)投資――乙公司(損益調(diào)整)1000000

貸：投資收益　1000000

(4)2008年乙企業(yè)發(fā)生虧損2000萬元

借：投資收益　3840000

貸：長期股權(quán)投資――乙公司(損益調(diào)整)　3340000

長期應(yīng)收款　300000

預(yù)計(jì)負(fù)債　200000

以上先沖減“長期股權(quán)投資――乙公司”科目，沖減至零為限；不足沖減的，再?zèng)_減“長期應(yīng)收款”科目，沖減至零為限；仍然不足沖減的，再確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債，但以投資合同約定的虧損額的規(guī)定比例為限。此時(shí)，尚有未確認(rèn)的虧損額16萬元(2000×20％-384)應(yīng)登記在備查簿中。

(5)2009年乙企業(yè)盈利800萬，投資方應(yīng)享有160萬，先沖減登記在備查簿中的尚未確認(rèn)的虧損額16萬，然后再按與上述順序相反的順序，減記已確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債的賬面余額，再恢復(fù)長期應(yīng)收款的賬面價(jià)值，然后增記“長期股權(quán)投資――乙公司(損益調(diào)整)”科目的金額，同時(shí)確認(rèn)投資收益。

借：預(yù)計(jì)負(fù)債　200000

長期應(yīng)收款　300000

第5篇：投資股權(quán)分配方案范文

股權(quán)分配合同書范文一甲方： 身份證號(hào)碼：

乙方： 身份證號(hào)碼：

甲乙雙方就投資合作全腦教育培訓(xùn)中心達(dá)成如下投資合作協(xié)議：

一、投資合作背景

1.1 培訓(xùn)學(xué)校初期資本為人民幣 元整，后期資本投入按各人所占股份比例分擔(dān)。

二、合作與投資

2.1 合作方式

雙方共同投資，共負(fù)風(fēng)險(xiǎn)，共享利潤。

2.2 投資及比例

2.2.1 雙方各自投資額及比例如下：

甲方： 投資 元人民幣，占總投資比例

乙方： 投資 元人民幣，占總投資比例

2.2.2 雙方應(yīng)于20xx年 月 日前將投資款繳納于指定賬戶，由甲方向乙方出具財(cái)務(wù)收據(jù)。

三、收益分配

3.1 利潤分配比例

3.1.1 雙方經(jīng)營全腦教育培訓(xùn)中心期間的收益分配以雙方實(shí)際投資的比例予以分配。

3.1.2 利潤分配計(jì)算及時(shí)間

3.1.2.1依照嚴(yán)格的財(cái)務(wù)管理制度和公司章程所規(guī)定提取相應(yīng)的發(fā)展基金或公益金等之后予以核算公司的可分配利潤。

3.1.2.2 每季度核算一次公司可(由誰核算，于哪天分配)分配利潤并予以分配。

四、轉(zhuǎn)讓投資或股權(quán)份額

4.1 不論雙方是否作為股東辦理了工商變更登記，自本協(xié)議生效之日起一年內(nèi)，雙方均不得轉(zhuǎn)讓投資或轉(zhuǎn)讓股權(quán)份額。(前期必須要把一年的財(cái)務(wù)預(yù)算做出來。并且保證在自然情況下的財(cái)務(wù)預(yù)算的變動(dòng)范圍)

4.2 本協(xié)議生效之后，一方要轉(zhuǎn)讓投資或轉(zhuǎn)讓股權(quán)份額，需提前2個(gè)月通知其它合作方且取得其它合作方的書面同意，其它合作方有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。在其它合作方既不同意轉(zhuǎn)讓投資或轉(zhuǎn)讓股權(quán)、也不認(rèn)購所轉(zhuǎn)讓的投資或股權(quán)份額時(shí)，轉(zhuǎn)讓方可以向雙方之外的他方轉(zhuǎn)讓投資或轉(zhuǎn)讓股權(quán)份額。

五、股權(quán)變更登記

5.1 股權(quán)變更之后雙方的持股比例與雙方的出資比例一致。

六、合作經(jīng)營管理

6.1 合作經(jīng)營期間，由甲方出任法人代表，雙方另有約定的除外。

6.2 合作經(jīng)營期間的公司管理、業(yè)務(wù)拓展、財(cái)務(wù)管理、人力資源配備及薪資等事項(xiàng)及其它重大問題由雙方共同決定，實(shí)行股份決策制，股份持平時(shí)以票數(shù)決定。

七、未盡事宜

其它未盡事宜雙方共同協(xié)商。

八、附則

本協(xié)議一式兩份，甲、乙雙方各持一份，簽字后立即生效。

甲方簽字： 乙方簽字：

日 期： 日 期：

股權(quán)分配合同書范文二甲方：

乙方：

丙方：

以上三方經(jīng)充分協(xié)商，達(dá)成以下協(xié)議：

一、公司名稱和住所

1.公司名稱：xx有限公司

2.公司住所：東莞市東坑鎮(zhèn)。

二、經(jīng)營范圍：

公司的經(jīng)營范圍將以公司登記主管機(jī)關(guān)核定的經(jīng)營范圍為準(zhǔn)。

三、公司的注冊(cè)資本

公司的注冊(cè)資本為人民幣150萬元整(￥：1500，000元)

經(jīng)公司全體股東同意后，可向原審批機(jī)關(guān)和公司登記主管機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)黾踊驕p少本公司的注冊(cè)資本。

四、股東名稱、出資額和出資方式

股東名稱

認(rèn)繳的出資額

占注冊(cè)資本的比例

出資方式

馮xx

500，000

33.33%

現(xiàn)金

葉xx

500，000

33.33%

現(xiàn)金

肖xx

500，000

33.33%

現(xiàn)金

五、出資期限

公司股東應(yīng)于協(xié)議簽訂之日起三個(gè)月內(nèi)，將各自認(rèn)繳的出資額以現(xiàn)金方式出資繳入下列帳戶，否則應(yīng)按實(shí)際出資來享有公司的股份，且要承擔(dān)違約責(zé)任。

戶 名：

帳 號(hào)：

開戶銀行：

六、依《公司法》和協(xié)議制定公司章程。公司章程對(duì)公司、股東、董事、經(jīng)理具有約束力。

七、股東權(quán)利和義務(wù)：

(一)股東的權(quán)利：

1.股東有權(quán)出席股東會(huì);

2.提名董事、監(jiān)事候選人;

3.優(yōu)先購買其他股東的出資，優(yōu)先認(rèn)繳公司的新增資本;

4.依照其所持有的出資比例獲得股利和其它形式的利益;

5.依公司法享有的其它權(quán)利。

(二)股東的義務(wù)：

1.按期足額交納認(rèn)繳的出資額，股東在公司登記后，不得抽回出資;

2.負(fù)責(zé)提供成立公司所需要的各項(xiàng)手續(xù)等;

3.籌建費(fèi)用由馮就中墊付，公司成立后，經(jīng)股東的授權(quán)代表審核后列入公司有關(guān)會(huì)計(jì)科目中;如公司未能成立，由各方按各自認(rèn)繳的出資比例承擔(dān);

4.依公司法承擔(dān)的其它義務(wù)。

八、股東轉(zhuǎn)讓出資的條件

股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部出資或者部份出資。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓其資時(shí)，必須經(jīng)全體股東同意;不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的出資，如果不購買該轉(zhuǎn)讓的出資，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的出資，在同等條件下，其他股東對(duì)該出資有優(yōu)先購買權(quán)。

九、公司設(shè)立股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理。

公司股東會(huì)由全體股東組成，股東會(huì)是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)。股東會(huì)行使下列職權(quán)：1、決定公司的經(jīng)營方針和投資計(jì)劃;2、審議批準(zhǔn)公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案;3、審議批準(zhǔn)公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案;4、對(duì)公司增加或者減少注冊(cè)資本作出決議;

5、對(duì)股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓出資作出決議;6、對(duì)公司合并、分立、變更公司形式、解散和清算等事項(xiàng)作出決議;7、修改公司章程。

公司設(shè)董事會(huì)，其成員為四人。其中甲方委派2人，乙、丙方各委派1人擔(dān)任董事。董事會(huì)設(shè)董事長一人，設(shè)副董事長一人。董事長由甲方委派，副董事長由乙方委派。董事長為公司的法定代表人。董事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，行使下列職權(quán)：1、負(fù)責(zé)召集股東會(huì)，并向股東會(huì)報(bào)告工作;2、決定公司的經(jīng)營計(jì)劃和投資方案;3、決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置;4、根據(jù)經(jīng)理的提名，聘任或者解聘公司副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人;5、制定公司的基本管理制度。 公司設(shè)經(jīng)理，經(jīng)理由甲方委派。經(jīng)理對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，行使下列職權(quán)：1、主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，組織實(shí)施董事會(huì)決議;2、組織實(shí)施公司年度經(jīng)營計(jì)劃和投資方案;3、制定公司的具體規(guī)章;4、提請(qǐng)聘任或者解聘公司副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人;5、聘任或者解聘應(yīng)由董事會(huì)聘任或者解聘以外的負(fù)責(zé)管理人員;6、公司章程和董事會(huì)授予的其他職權(quán)。 乙、丙方不得自營或者為他人經(jīng)營與其所任職公司同類的營業(yè)或者從事?lián)p害本公司利益的活動(dòng)，從事上述營業(yè)或者活動(dòng)的，所得收入應(yīng)當(dāng)歸公司所有。乙、丙方除公司章程規(guī)定或者股東會(huì)同意外，不得同本公司訂立合同或者進(jìn)行交易。乙、丙方除依照法律規(guī)定或者經(jīng)股東會(huì)同意外，不得泄露公司秘密。

十、公司的籌建

公司的籌建由甲方負(fù)責(zé)。籌建期間的費(fèi)用以獨(dú)立的帳簿記載，公司成立后，經(jīng)股東的授權(quán)代表審核后列入公司有關(guān)會(huì)計(jì)科目中。如公司未能成立，由各方按各自認(rèn)繳的出資比例承擔(dān)。

十一、本協(xié)議的終止

發(fā)生下列情況之一時(shí)，本協(xié)議將終止履行：

1.因不可抗拒原因致使公司未能在一年內(nèi)設(shè)立;

2.根據(jù)國家有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定或本公司章程的規(guī)定公司解散。

十二、違約責(zé)任

任何一方違反本協(xié)議的規(guī)定，均應(yīng)向守約方承擔(dān)違約責(zé)任。如違約方的違法行為給守約方或本公司造成損失，違約方應(yīng)予賠償。

十三、爭議的解決

因解釋或履行本協(xié)議所發(fā)生的爭議，各方應(yīng)首先協(xié)商解決，協(xié)商不成，任何一方均可向被訴一方注冊(cè)地的法院提起訴訟，訴訟適用中華人民共和國法律。

十四、本協(xié)議如有未盡事宜，經(jīng)各方協(xié)商，可另簽訂補(bǔ)充協(xié)議。

十五、本協(xié)議一式三份，各方各執(zhí)一份，自各方簽字之起生效。

甲方： 代表人： 乙方： 代表人： 丙方： 代表人：

簽約日期： 年 月 日

股權(quán)分配合同書范文三依據(jù)《中華人民共和國公司法》(以下簡稱《公司法》)及其他有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定，由________________________共X方出資設(shè)立有限公司，于XXXX年X月簽訂本協(xié)議。

1 公司名稱和住所

1.1 公司名稱:

1.2 公司住所:

2 公司經(jīng)營范圍：

3 公司注冊(cè)資本 ：人民幣XXX萬元

4 股東的名稱、出資方式、出資額

股東名稱：_________________出資額XX萬元，占注冊(cè)資本的XX%，出資方式_______________

股東名稱：_________________出資額XX萬元，占注冊(cè)資本的XX%，出資方式_______________

股東名稱：_________________出資額XX萬元，占注冊(cè)資本的XX%，出資方式_______________

5 股東的權(quán)利和義務(wù)

5.1 股東權(quán)利：

5.1.1 參加或推選代表參加股東會(huì)并根據(jù)其出資份額享有表決權(quán);

5.1.2 了解公司經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況;

5.1.3 選舉和被選舉為董事或監(jiān)事;

5.1.4 依照法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定獲取股利并轉(zhuǎn)讓;

5.1.5優(yōu)先購買其他股東轉(zhuǎn)讓的出資;

5.1.6 優(yōu)先購買公司新增的注冊(cè)資本;

5.1.7 公司終止后，依法分得公司的剩余財(cái)產(chǎn);

5.1.8 有權(quán)查閱股東會(huì)會(huì)議記錄和公司財(cái)務(wù)報(bào)告;

5.2 股東義務(wù)：

5.2.1遵守公司《章程》;

5.2.2 按期繳納所認(rèn)繳的出資;

5.2.3 依其所認(rèn)繳的出資額(股份比列)承擔(dān)公司的債務(wù);

5.2.4 在公司辦理登記注冊(cè)手續(xù)后，股東不得抽回投資;(備注：所有股東在簽屬該協(xié)議日起X年內(nèi)無特殊情況下不得退股，否則所持股份將自動(dòng)貶值為當(dāng)下股值的XX%被公司收回，由股東會(huì)管理。)

6 股東轉(zhuǎn)讓出資的條件

6.1 股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓部分出資。

6.2 股東轉(zhuǎn)讓出資由股東會(huì)討論通過。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓其出資時(shí)，必須經(jīng)全體股東過半數(shù)同意;不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的出資，如果不購買該轉(zhuǎn)讓的出資，視為同意轉(zhuǎn)讓。

6.3 股東依法轉(zhuǎn)讓其出資后，由公司將受讓人的名稱、住所以及受讓的出資額記載于股東名冊(cè)。

7 公司的機(jī)構(gòu)及其產(chǎn)生辦法、職權(quán)、議事規(guī)則

7.1 股東會(huì)由全體股東組成，是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，行使 下列職權(quán)：

7.1.1 決定公司的經(jīng)營方針和投資計(jì)劃;

7.1.2 選舉和更換董事，決定有關(guān)董事長、董事的報(bào)酬事項(xiàng);

7.1.3 選舉和更換由股東代表出任的監(jiān)事，決定監(jiān)事的報(bào)酬事項(xiàng);

7.1.4審議批準(zhǔn)董事長的報(bào)告;

7.1.5審議批準(zhǔn)監(jiān)事的報(bào)告;

7.1.6審議批準(zhǔn)公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案;

7.1.7 審議批準(zhǔn)公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損的方案;

7.1.8 對(duì)公司增加或者減少注冊(cè)資本作出決議;

7.1.9 對(duì)發(fā)行公司債券作出決議;

7.1.10 對(duì)股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓出資作出決議;

7.1.11 對(duì)公司合并、分立、變更公司形式，解散和清算等事項(xiàng)作出決議;

7.1.12 修改公司章程。

7.1.13 股東會(huì)的首次會(huì)議由出資最多的股東召集和主持。

7.1.14 股東會(huì)會(huì)議由股東按照出資比例行使表決權(quán)。

7.1.15 股東會(huì)會(huì)議分為定期會(huì)議和臨時(shí)會(huì)議，并應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開XX日以前通知全體股東。定期會(huì)議應(yīng)每X年召開一次，臨時(shí)會(huì)議由代表四分之一以上表決權(quán)的股東，董事長、董事或者監(jiān)事提議方可召開。

7.1.16 股東會(huì)會(huì)議由董事長召集并主持。董事長因特殊原因不能履行職務(wù)時(shí)，由董事長書面委托其他董事召集并主持，被委托人全權(quán)履行董事長的職權(quán)。

7.1.17 股東會(huì)會(huì)議應(yīng)對(duì)所議事項(xiàng)作出決議，決議應(yīng)由代表三分之二以上表決權(quán)的股東表決通過，但股東會(huì)對(duì)公司增加或減少注冊(cè)資本、分立、合并、解散或變更公司形式、修改公司章程所作出的決議，應(yīng)由代表三分

之二以上表決權(quán)的股東表決通過。股東會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)所而議事項(xiàng)的決定作出會(huì)議紀(jì)錄，出席會(huì)議的股東應(yīng)當(dāng)在會(huì)議記錄上簽名。

7.2 公司設(shè)董事會(huì)，成員為X人，由股東會(huì)選舉產(chǎn)生。董事任期3 年，任期屆滿，可連選連任。董事在任期屆滿前，股東會(huì)不得無故解除其職務(wù)。董事會(huì)設(shè)董事長1人，由董事會(huì)選舉產(chǎn)生。董事長任期3 年;任期屆滿，可連選連任。董事長為公司法定代表人，對(duì)公司股東會(huì)負(fù)責(zé)。

董事會(huì)職權(quán)：

7.2.1 負(fù)責(zé)召集和主持股東會(huì)，檢查股東會(huì)會(huì)議的落實(shí)猜況，并向股東會(huì)報(bào)告工作;

7.2.2 執(zhí)行股東會(huì)決議;

7.2.3 決定公司的經(jīng)營計(jì)劃和投資方案;

7.2.4 制訂公司的年度財(cái)務(wù)方案、決算方案;

7.2.5 制訂公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案;

7.2.6 制訂公司增加或者減少注冊(cè)資本的方案;

7.2.7 擬訂公司合并、分立、變更公司形式、解散的方案;

7.2.8 決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置;

7.2.9 提名并選舉公司行政總裁(以下簡稱為CEO)人選，根據(jù)CEO的提名，聘任或者解聘公司副總，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，決定其報(bào)酬事項(xiàng);

7.2.10 制定公司的基本管理制度;

7.3 董事長為公司的法定代表人，董事長行使下列職權(quán)：

7.3.1 負(fù)責(zé)召集和主持董事會(huì)，檢查董事會(huì)的落實(shí)情況，并向股東會(huì)和董事會(huì)報(bào)告工作;

7.3.2 執(zhí)行股東會(huì)決議和董事會(huì)決議;

7.3.3 代表公司簽署有關(guān)文件;

7.3.4 董事會(huì)由董事長召集并主特。董事長因特殊原因不能履行職務(wù)時(shí)，依次由副董事長和董事長指定的其他董事召集和主持。三分之一以上董事可以提議召開董事會(huì)會(huì)議，并應(yīng)于會(huì)議召開十日前通知全體董事。

7.3.5 董事會(huì)必須有三分之二以上的董事出席方為有效，董事因故不能親自出席董事會(huì)會(huì)議時(shí)，必須書面委托他人參加，由被委托人履行委托書中載明的權(quán)力。對(duì)所議事項(xiàng)作出的決定應(yīng)由占全體董事三分之二以上的董事表決通過方為有效，并應(yīng)作成會(huì)議記錄，出席會(huì)議的董事應(yīng)當(dāng)在會(huì)議記錄上簽名。

7.4 公司設(shè)執(zhí)行總經(jīng)理1 名，副總?cè)舾桑啥聲?huì)聘任或者解聘，總經(jīng)理對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，行使下列職權(quán)：

7.4.1主持公司的經(jīng)營管理工作;

7.4.2 組織實(shí)施公司年度經(jīng)營計(jì)劃和投資方案;

7.4.3 擬定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方案;

7.4.4 擬定公司的基本管理制度;

7.4.5 聘任或者解聘除應(yīng)由董事長聘任或者解聘以外的負(fù)責(zé)管理人員;執(zhí)行總經(jīng)理列席股東會(huì)會(huì)議和董事會(huì)會(huì)議。

7.5 公司設(shè)監(jiān)事1人，由公司股東會(huì)選舉產(chǎn)生。監(jiān)事任期每屆3 年，任期屆滿，可連選連任。 監(jiān)事行使下列職權(quán)：

7.5.1檢查公司財(cái)務(wù);

7.5.2 對(duì)董事長、董事、執(zhí)行總經(jīng)理行使公司職務(wù)時(shí)違反法律、法規(guī)或者公司章程的行為進(jìn)行監(jiān)督;

7.5.3 當(dāng)董事長、董事和執(zhí)行總經(jīng)理的行為損害公司的利益時(shí)，要求董事長、董事和執(zhí)行經(jīng)理予以糾正;

7.5.5 提議召開臨時(shí)股東會(huì)，監(jiān)事列席股東會(huì)會(huì)議和董事會(huì)會(huì)議;

7.5.6 公司董事長、董事、執(zhí)行經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人不得兼任公司監(jiān)事。 8 公司應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)和國務(wù)院財(cái)政主部門的規(guī)定建立本公司的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)制度，并應(yīng)在每會(huì)計(jì)年度終了時(shí)制作財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，委托國家承認(rèn)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)并出據(jù)書面報(bào)告，并應(yīng)于第二年X月XXX日前送交各股東。

9 公司的解散事由與清算辦法

9.2 股東會(huì)決議解散;

9.3 因公司合并或者分立需要解散的;

9.4 公司違反法律、行政法規(guī)被依法責(zé)令關(guān)閉的;

9.5 不可抗力事件致使公司無法繼續(xù)經(jīng)營時(shí);

9.6宣告破產(chǎn)。

9.7公司解散時(shí)，應(yīng)依《公司法》的規(guī)定成立清算組對(duì)公司進(jìn)行清算。清算結(jié)束后，清算組應(yīng)當(dāng)制作清算報(bào)告，報(bào)股東會(huì)或者有關(guān)主管機(jī)關(guān)確認(rèn)，并報(bào)送公司登記機(jī)關(guān)，申請(qǐng)注銷公司登記，公告公司終止。

第6篇：投資股權(quán)分配方案范文

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板；IPO企業(yè)；財(cái)務(wù)審核

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）09-00-01

針對(duì)創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)的財(cái)務(wù)審核中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的幾個(gè)方面概述如下：

一、內(nèi)部控制調(diào)查

發(fā)行人企業(yè)應(yīng)根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》建立健全企業(yè)內(nèi)部控制，但創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)初期，往往存在企業(yè)創(chuàng)始人股權(quán)較為集中，企業(yè)關(guān)鍵管理崗位等人員往往存在家屬裙帶關(guān)系聯(lián)結(jié)，公司治理往往會(huì)存在先天不足，難以形成有效的內(nèi)部控制機(jī)制。關(guān)鍵崗位未能達(dá)到內(nèi)控要求，關(guān)鍵內(nèi)部控制程序缺失，會(huì)計(jì)基礎(chǔ)不夠規(guī)范，財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱，對(duì)合規(guī)經(jīng)營觀念淡薄，資產(chǎn)權(quán)屬關(guān)系不清晰，資產(chǎn)管理薄弱，財(cái)務(wù)不夠獨(dú)立，關(guān)聯(lián)關(guān)系未理清，關(guān)聯(lián)交易往來不夠規(guī)范公允。

故要深入了解企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境和經(jīng)營特點(diǎn)，以及相關(guān)的法律法規(guī)，全面了解企業(yè)的內(nèi)部控制制度，判斷企業(yè)內(nèi)控制度是否健全，內(nèi)控是否有效，檢查有關(guān)內(nèi)控的執(zhí)行情況，從而判斷企業(yè)內(nèi)控的可信賴程度。對(duì)審計(jì)中發(fā)現(xiàn)的內(nèi)控薄弱環(huán)節(jié)，審計(jì)人員要根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)指引》有針對(duì)性地提出改進(jìn)建議，建立和完善公司治理機(jī)制。確保內(nèi)部控制制度能夠合理保證公司財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運(yùn)的效率和效果這三性要求。

二、與發(fā)行條件直接相關(guān)的調(diào)查

1.發(fā)行人企業(yè)經(jīng)營一種業(yè)務(wù)。發(fā)行人企業(yè)應(yīng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，對(duì)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)的判斷，指的是一個(gè)類別的業(yè)務(wù)，不用以最終的產(chǎn)品來判斷，源自同一核心技術(shù)、同一原材料、同一客戶的業(yè)務(wù)等比較寬泛，一個(gè)公司在發(fā)展過程中自然生長的業(yè)務(wù)，有合理的商業(yè)邏輯的業(yè)務(wù)。若完全沒有關(guān)系，則輔業(yè)的幾個(gè)指標(biāo)不能超過30%。一種業(yè)務(wù)之外經(jīng)營其他不相關(guān)業(yè)務(wù)的，最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度以合并報(bào)表計(jì)算同時(shí)符合以下標(biāo)準(zhǔn)：其他業(yè)務(wù)（另外一種業(yè)務(wù)）收入占營業(yè)收入總額不超過一定比例（30%），其他業(yè)務(wù)利潤占利潤總額不超過一定比例（30%）。

2.成長性。成長性是創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的必要條件，是目前創(chuàng)業(yè)板企業(yè)市盈率高的支撐。一些企業(yè)對(duì)外部經(jīng)濟(jì)條件、氣候條件等依賴較強(qiáng)，因此成長性不確定。故要關(guān)注成長類型，成長的驅(qū)動(dòng)因素是什么，市場及收入提升空間，成本費(fèi)用控制手段，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化。審核中，為判斷成長性，一般每個(gè)季度要求企業(yè)提供財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)數(shù)據(jù)，根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)判斷經(jīng)營情況，安排審核進(jìn)度。

3.持續(xù)盈利能力。關(guān)注近一年的營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定型的客戶是否存在重大依賴；其最近一年的凈利潤是否主要來自合并報(bào)表范圍以外的投資收益。特別要關(guān)注新增客戶和新增項(xiàng)目導(dǎo)致的利潤增長，這種增長是否有可持續(xù)性。

4.是否存在稅收優(yōu)惠依賴。要關(guān)注稅收優(yōu)惠的依據(jù)，若依法納稅且所享受的稅收優(yōu)惠均符合法律法規(guī)，符合國家法規(guī)的稅收優(yōu)惠沒有實(shí)質(zhì)，該部分無比例限制，發(fā)行人享受的稅收優(yōu)惠下一年度應(yīng)不存在被終止的情形。即關(guān)注稅收優(yōu)惠的穩(wěn)定性、持續(xù)性。對(duì)于不符合國家法律法規(guī)的越權(quán)審批，或無正式批準(zhǔn)文件或偶發(fā)性的稅收返還、減免等，必須計(jì)入非經(jīng)常性損益，且在非經(jīng)常性損益扣除后必須仍符合發(fā)行條件。其稅收優(yōu)惠比例是否小于凈利潤的30%。并看是否可持續(xù)，趨勢(shì)上占比是否越來越少，如是，需做風(fēng)險(xiǎn)提示。

5.重大償債風(fēng)險(xiǎn)、重大或有事項(xiàng)。關(guān)注企業(yè)是否存在重大承諾事項(xiàng)，有無重大償債風(fēng)險(xiǎn)，有無訴訟、專利糾紛、責(zé)任事故等重大或有事項(xiàng)，并審查企業(yè)對(duì)外擔(dān)保、抵押事項(xiàng)，是否存在因此可能導(dǎo)致的重大或有事項(xiàng)。

6.財(cái)務(wù)獨(dú)立性。關(guān)注企業(yè)是否有獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，能獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，具有規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和對(duì)分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度。不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶關(guān)注是否存在不符合常理、常情、常態(tài)的情況，如是否存在特殊捐贈(zèng)、多次重組、年末大量大額合同，關(guān)聯(lián)交易是否公允。

7.股利分配問題。對(duì)利潤分配方案申報(bào)時(shí)尚未實(shí)施完畢的，或者在審核期間提出向現(xiàn)有老股東進(jìn)行利潤分配的，發(fā)行人必須實(shí)施完現(xiàn)金分配方案后方可提交發(fā)審會(huì)審核。利潤分配方案中包含股票股利或者轉(zhuǎn)增股本的，必須追加利潤分配方案實(shí)施完畢后的最近一期審計(jì)。

8.關(guān)注無形資產(chǎn)占比（但不作為發(fā)行條件）。對(duì)于公司生產(chǎn)經(jīng)營確實(shí)需要的無形資產(chǎn)比例是否偏高，有無存在對(duì)企業(yè)無用的無形資產(chǎn)投入注冊(cè)資本的情況，無形資產(chǎn)是否有完備的手續(xù)，研發(fā)費(fèi)用資本化比較大的項(xiàng)目要關(guān)注其是否存在不合理情形。

9.稅收問題。關(guān)注企業(yè)的稅種、稅率是否合法合規(guī)，近三年內(nèi)有無稅收方面的違法違規(guī)行為，是否受過稅務(wù)部門處罰，有無存在越權(quán)審批，或無正式批準(zhǔn)文件，或偶發(fā)性的稅收返還、減免。有無存在虛假增值稅發(fā)票的問題，因此種情況證監(jiān)會(huì)肯定不通過。

三、對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表編制是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定的審核，重點(diǎn)關(guān)注以下方面：

1.會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的合理性。調(diào)查公司具體的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)是否合理，折舊、壞賬計(jì)提等重要會(huì)計(jì)政策、估計(jì)與同行業(yè)橫向比較，與企業(yè)實(shí)際情況是否相符。關(guān)注近期會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)有無重大變動(dòng)，會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變動(dòng)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績影響是否重大，同一管理層對(duì)同一事項(xiàng)在報(bào)告期間所采用的會(huì)計(jì)政策和所做的會(huì)計(jì)估計(jì)應(yīng)前后一致。

2.收入成本的合理性。收入成本的確認(rèn)方式和核算是否合理，能否反映經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。分析收入會(huì)計(jì)政策的合理性，審核收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的合理性，成本確認(rèn)和計(jì)算的正確性?？纯缙谑杖牒统杀镜拇_認(rèn)是否有平滑業(yè)績的嫌疑。對(duì)采用完工百分比法的企業(yè)，要重點(diǎn)關(guān)注完工百分比確定的依據(jù)，關(guān)注報(bào)告期末是否存在異動(dòng)情形。分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否與銷及業(yè)務(wù)模式符合。分析毛利率的合理性，與真實(shí)情況是否吻合。對(duì)季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)需作重要審查，并要求進(jìn)行具體、定量的詳細(xì)披露。

3.股權(quán)激勵(lì)是否屬于股份支付。檢查企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方式和政策，分析其股權(quán)激勵(lì)是否屬于股份支付，要充分論證股份支付所適用的條件，審核中高度關(guān)注運(yùn)用股份支付處理操縱利潤的情形。

第7篇：投資股權(quán)分配方案范文

1、股利政策的制定和實(shí)施具有很強(qiáng)的盲目性和短期性。股利政策的決策中，股利支付率和支付的穩(wěn)定性是兩個(gè)重要的內(nèi)容。但由于我國上市公司中未流通的國有股和法人股處于絕對(duì)控股地位，使上市公司的股利分配較多地傾向于滿足大股東的意愿，而沒有把中小股東的利益放在應(yīng)有的位置上，因而在股利政策的制定和實(shí)施上，沒有把股利政策放在公司長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的高度進(jìn)行決策，沒有明確的股利政策目標(biāo)，股利分配隨意性強(qiáng)、短期性重，進(jìn)而導(dǎo)致股票價(jià)格經(jīng)常波動(dòng)。這實(shí)際上不僅對(duì)公司信譽(yù)造成了直接影響，而且由于股票價(jià)格代表了上市公司的價(jià)值，也因此阻礙了公司最佳財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富最大化）的實(shí)現(xiàn)。

2、既派又配現(xiàn)象普遍?！帮L(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等”，因此，作為公司風(fēng)險(xiǎn)的最大承擔(dān)者——股東理應(yīng)獲得較高的投資回報(bào)、有權(quán)利要求公司在有盈利的前提下分配利潤。然而，從1995年到1999年，不分配利潤的上市公司數(shù)在逐年上升，究其原因，一是由于我國上市公司中相當(dāng)一部分僅僅只是微利，而同時(shí)現(xiàn)金流動(dòng)性較差，如要派現(xiàn)，將嚴(yán)重影響其正常的生產(chǎn)經(jīng)營；二是有些上市公司雖業(yè)績尚可，但總股本和流通股規(guī)模已相當(dāng)大，使得這些公司的股本擴(kuò)張能力減弱，送股也不可能。但自2000年以來，派現(xiàn)送股的上市公司數(shù)卻有所上升，出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因并不是大部分上市公司已扭虧為盈或者是公司已開始為廣大中小股東的利益考慮，而是上市公司通過派現(xiàn)可以達(dá)到配股融資的目的，因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)就公司配股資格有如下規(guī)定：公司凈資產(chǎn)收益率必須連續(xù)三年超過10%，一些公司就采取了發(fā)放現(xiàn)金股利以降低凈資產(chǎn)額、提高凈資產(chǎn)收益率的作法。

3、股利分配行為極不規(guī)范。這主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是有些公司的董事會(huì)經(jīng)常修改股利分配方案，使得股利政策缺乏連續(xù)性、嚴(yán)肅性和權(quán)威性，也造成了股票二級(jí)市場的異常波動(dòng)；二是一家上市公司卻多種分配方案并存，這是因?yàn)槲覈鲜泄就瑫r(shí)擁有國家股、法人股和社會(huì)公眾股等多種股票，為滿足這些不同投資主體對(duì)股利分配不同的喜好，不少公司就會(huì)同時(shí)制定多個(gè)分配方案，盡管這些方案可能會(huì)使不同投資主體的利益相互損害。

二、完善我國上市公司股利政策的措施

1、從國家方面來看，主要應(yīng)作好兩個(gè)方面的工作。

一是加快國有股減持、法人股流通的步伐以進(jìn)一步優(yōu)化上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。我國股票市場規(guī)模在不斷擴(kuò)大、居民儲(chǔ)蓄存款也在逐年增加，資本市場已有能力消化法人股，因此，證券監(jiān)管部門應(yīng)積極探索和研究促進(jìn)法人股流通的切實(shí)可行的方案。

二是進(jìn)一步完善有關(guān)上市公司股利分配方面的法律法規(guī)，具體講，可增加對(duì)上市公司派發(fā)現(xiàn)金股利的限制和不分配股利的限制。對(duì)上市公司派發(fā)現(xiàn)金股利的限制可通過制定一個(gè)下限和一個(gè)上限來實(shí)現(xiàn)：對(duì)分配股利的上市公司規(guī)定一個(gè)最低限，而對(duì)那些抱有配股融資目的公司應(yīng)規(guī)定一個(gè)最高限。制定下限是因?yàn)樯鲜泄景l(fā)放現(xiàn)金股利有利于投資者對(duì)股票市場持有正確的心態(tài)、改變我國股票市場過度投機(jī)的現(xiàn)狀、進(jìn)而促進(jìn)證券市場的健康發(fā)展；制定上限是為了限制有些公司為獲得配股資格而大發(fā)股利。

對(duì)上市公司不分配股利的限制是指證券監(jiān)管部門可借鑒西方國家這方面的作法，明確規(guī)定上市公司的分紅時(shí)間、規(guī)定公司保留盈余達(dá)到一定水平時(shí)必須分派現(xiàn)金股利，否則，公司將被加增額外稅款甚至終止上市資格，以限制公司超額累積利潤；另外，在審查上市公司配股資格時(shí)，除考核公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況外，還應(yīng)把公司近幾年的分紅情況考慮進(jìn)去，這樣既能促使上市公司盡可能利用好募股資金、提高股利分配意識(shí)，又能保障廣大投資者合理的投資回報(bào)。

2、從上市公司方面來看，也應(yīng)著重作好三個(gè)方面的工作。

一是要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)股利政策對(duì)自身的重要影響，減少股利政策制定的盲目性，提高股利政策的決策水平。上市公司應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到：股利政策的決策受到法律約束因素、公司自身因素、投資者因素等多方面的影響，如資本保全約束、資本充實(shí)原則約束；公司自身債務(wù)、未來投資機(jī)會(huì)、籌資成本、資產(chǎn)的流動(dòng)性等方面的考慮；不同投資者對(duì)公司控制權(quán)的稀釋的不同關(guān)注程度和不同的投資目的等，公司在制定股利政策時(shí)，必須充分考慮以上各因素，權(quán)衡利弊，才能作出正確決策。二是盡量避免既派又配，積極采用多種籌資方式。如前所述，當(dāng)前，上市公司既派又配現(xiàn)象很普遍，但實(shí)際上這兩種作法效果相反，很不經(jīng)濟(jì)，這是因?yàn)楝F(xiàn)金股利需征稅，而且稅率高達(dá)20%，同時(shí)配股又需通過承銷才能完成，而承銷費(fèi)用一般配股資金總量的一定比例提取，顯然，派現(xiàn)和配股同時(shí)進(jìn)行會(huì)大大提高公司的融資成本。應(yīng)當(dāng)看到，上市公司融資方式有多種，如吸收直接投資、銀行貸款、發(fā)行債券尤其是可轉(zhuǎn)換債券、融資租賃等，不一定非通過配股這樣一種權(quán)益資本籌資方式才能籌措到資金，而且利用負(fù)債籌資還可充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用、提高權(quán)益資本利潤率、促進(jìn)股東財(cái)富最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。三是上市公司應(yīng)根據(jù)本企業(yè)的成長生命周期，適時(shí)調(diào)整股利政策。企業(yè)的發(fā)展一般要經(jīng)過一個(gè)較長的生命周期，而且每一個(gè)階段也將持續(xù)一個(gè)較長的時(shí)間，因此，上市公司應(yīng)將自身的股利政策與生命周期的各個(gè)階段結(jié)合起來，針對(duì)各階段的特點(diǎn)，定性分析，在剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策、穩(wěn)定增長股利政策和低正常股利加額外股利政策的眾多股利政策種類中恰當(dāng)選擇，以充分發(fā)揮各種股利政策的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也可以在較長時(shí)間內(nèi)保持股利政策的穩(wěn)定性、避免短期行為，保持股票價(jià)格的穩(wěn)定性、增強(qiáng)投資者的投資信心，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化?？傊?，筆者認(rèn)為，國家和上市公司應(yīng)共同努力，規(guī)范上市公司股利分配行為，提高上市公司股利政策決策水平，以保護(hù)投資者合理利益，促進(jìn)我國證券市場的健康發(fā)展。

第8篇：投資股權(quán)分配方案范文

關(guān)鍵詞：小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 長期股權(quán)投資

一、《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》與《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》關(guān)于長期股權(quán)投資的差異比較分析

《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，對(duì)于長期股權(quán)投資，統(tǒng)一采用成本法核算?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，對(duì)于長期股權(quán)投資，按照持股比例和性質(zhì)不同，分別采用成本法和權(quán)益法核算。

（一）核算范圍的比較

《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中對(duì)于長期股權(quán)投資的核算內(nèi)容包括：（1）企業(yè)持有的對(duì)小企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)及合營企業(yè)的投資；（2）企業(yè)持有的對(duì)被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響，并且活躍市場中沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長期股權(quán)投資；（3）準(zhǔn)備長期持有，并且活躍市場中有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值能可靠計(jì)量的權(quán)益性投資。對(duì)于第（3）種長期股權(quán)投資在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中通過“可供出售金融資產(chǎn)”核算。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中對(duì)于長期股權(quán)投資的核算內(nèi)容包括：（1）企業(yè)持有的對(duì)其子公司、合營企業(yè)及聯(lián)營企業(yè)的權(quán)益性投資；（2）企業(yè)持有的對(duì)被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響，且在活躍市場中沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益性投資。

（二）科目設(shè)置的比較

《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中關(guān)于長期股權(quán)投資的核算需要設(shè)置的科目有：（1）資產(chǎn)類科目：長期股權(quán)投資、應(yīng)收股利；（2）損益類科目：投資收益。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中關(guān)于長期股權(quán)投資的核算需要設(shè)置的科目有：（1）資產(chǎn)類科目：長期股權(quán)投資（權(quán)益法下需要設(shè)置“成本”、“損益調(diào)整”、“其他權(quán)益變動(dòng)”三個(gè)明細(xì)科目）、長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備、應(yīng)收股利；（2）損益類科目：投資收益、資產(chǎn)減值損失；（3）所有者權(quán)益類科目：資本公積――其他資本公積。

（三）會(huì)計(jì)處理的比較

1.取得長期股權(quán)投資時(shí)，初始投資成本不同。《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》下，采用成本法進(jìn)行初始計(jì)量?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》下，初始計(jì)量需要區(qū)分屬于同一控制下合并還是其他方式，如果屬于同一控制下企業(yè)合并，按照享有的被投資單位所有者權(quán)益份額確認(rèn)初始投資成本，其他情況下，按照支付對(duì)價(jià)的公允價(jià)值確認(rèn)投資成本。另外，若后續(xù)計(jì)量采用權(quán)益法核算，如果初始投資成本小于享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額，兩者之間的差額計(jì)入取得投資當(dāng)期的營業(yè)外收入，同時(shí)調(diào)整增加長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值。

2.持有長期股權(quán)投資期間，《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》與《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定的相同點(diǎn)是長期股權(quán)投資持有期間被投資單位宣告發(fā)放現(xiàn)金股利或利潤，《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》與《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》下成本法核算一致。不同點(diǎn)是《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》與《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》下權(quán)益法的核算不同?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》權(quán)益法下，需要根據(jù)被投資單位實(shí)現(xiàn)凈損益以及凈損益以外所有者權(quán)益的其他變動(dòng)的份額，確認(rèn)“長期股權(quán)投資――損益調(diào)整”及“長期股權(quán)投資――其他權(quán)益變動(dòng)”，同時(shí)確認(rèn)“投資收益”及“資本公積――其他資本公積”。被投資單位宣告發(fā)放現(xiàn)金股利或利潤時(shí)，沖減“長期股權(quán)投資――損益調(diào)整”，而不是“投資收益”。

3.處置長期股權(quán)投資時(shí)，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》下，若長期股權(quán)投資計(jì)提減值準(zhǔn)備，需要借方轉(zhuǎn)出“長期股權(quán)投資――減值準(zhǔn)備”；權(quán)益法核算下，持有期間通過“資本公積”科目核算的其他權(quán)益變動(dòng)轉(zhuǎn)入“投資收益”科目?！缎∑髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》下不涉及相關(guān)核算。

（四）發(fā)生投資損失的比較

1.確認(rèn)條件不同。《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》下，損失金額與稅法允許稅前扣除的金額和條件一致?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》下，投資損失僅與按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定的可收回金額有關(guān)，與稅法規(guī)定不同。

2.核算科目不同?！缎∑髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》下，損失直接調(diào)整長期股權(quán)投資和營業(yè)外支出?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》下，投資損失調(diào)整長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備和資產(chǎn)減值損失。《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》對(duì)于長期股權(quán)投資初始確認(rèn)運(yùn)用歷史成本，后續(xù)計(jì)量采用與企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則成本法類似的處理思路?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》對(duì)于長期股權(quán)投資處理比較復(fù)雜，初始投資成本的確認(rèn)需要區(qū)分企業(yè)合并及其他投資方式，企業(yè)合并進(jìn)一步分為同一控制下企業(yè)合并和非同一控制下企業(yè)合并；后續(xù)計(jì)量區(qū)分成本法和權(quán)益法。

盡管《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》與《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》核算方法不同，但是整個(gè)投資環(huán)節(jié)對(duì)損益的累計(jì)影響是一致的，只不過對(duì)各會(huì)計(jì)期間損益的影響不同。對(duì)于長期股權(quán)投資會(huì)計(jì)核算的比較如上頁表1所示。

二、《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》與《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》對(duì)于長期股權(quán)投資會(huì)計(jì)核算實(shí)例講解

例：甲公司于2007年1月1日以銀行存款5 000萬元（含已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利100萬元）取得乙公司30%的股權(quán)，甲公司對(duì)乙公司具有重大影響。2007年1月1日乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值為17 000萬元，取得投資時(shí)被投資單位可辨認(rèn)資產(chǎn)賬面價(jià)值與公允價(jià)值相等。

（1）2007年乙公司向甲公司銷售商品，商品成本200萬元，價(jià)款300萬元，甲公司作為存貨至年末未對(duì)外銷售。2007年度乙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤為1 000萬元。

（2）2008年2月5日乙公司董事會(huì)提出2007年的利潤分配方案，按照2007年實(shí)現(xiàn)凈利潤的10%提取盈余公積，發(fā)放現(xiàn)金股利400萬元。

（3）2008年3月5日乙公司股東大會(huì)批準(zhǔn)董事會(huì)提出的2007年利潤分配方案，按照2007年實(shí)現(xiàn)凈利潤的10%提取盈余公積，發(fā)放現(xiàn)金股利500萬元。

（4）2008年5月1日，甲公司收到了150萬元現(xiàn)金股利。

（5）2008年乙公司因其他所有者權(quán)益變動(dòng)導(dǎo)致資本公積增加100萬元。

（6）2008年，上年乙公司向甲公司銷售的商品（商品成本200萬元，價(jià)款為300萬元），甲公司已全部對(duì)外銷售，2008年未發(fā)生內(nèi)部交易。2008年乙公司發(fā)生凈虧損為800萬元。

（7）2009年度未發(fā)生過內(nèi)部交易。2009年度乙公司凈虧損為10 000萬元。

（8）2010年8月10日甲公司銷售持有的對(duì)乙公司投資，出售價(jià)款為9 000萬元。

甲公司分別作為執(zhí)行《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的企業(yè)對(duì)于長期股權(quán)投資的會(huì)計(jì)處理如表2所示（單位：萬元）。

參考文獻(xiàn)：

第9篇：投資股權(quán)分配方案范文

一、我國上市公司股利分配狀況

（一）不分配公司比例大、股利支付率不高

當(dāng)前，雖然相關(guān)監(jiān)督和管理部門已經(jīng)加大了對(duì)上市公司的監(jiān)督力度，但上市公司中仍舊存在嚴(yán)重的不分配問題，更有部分公司根本沒有實(shí)施股利分配，監(jiān)督部門規(guī)定要想再融資，必須實(shí)施現(xiàn)金分紅。因此，造成部分上市公司實(shí)施分紅的主要目的是完成再融資。[1]截至2016年2月4日，已有106家上市公司分紅預(yù)案，其中有86家公司了現(xiàn)金分紅預(yù)案。在86家公司的現(xiàn)金分紅預(yù)案中，分紅金額超過億元的公司有6家，它們分別是永大集團(tuán)、浙江美大、史丹利、大富科技、百隆東方和金科股份，根據(jù)其的分紅比例計(jì)算，上述6家公司涉及分紅金額大約為1.5億元、1億元、1.43億元、1.92億元、1.65億元和2.07億元。這一結(jié)果雖說不算很低，但是由于在這些調(diào)查對(duì)象中存在部分上市公司現(xiàn)金派現(xiàn)能力較強(qiáng)，因而其現(xiàn)金分配比例相對(duì)較高，若將其去掉，得出的股利支付率則很低。

（二）股利分配形式的多樣性

我國上市公司股利分配形式主要特點(diǎn)表現(xiàn)在以下兩方面：一方面，是在股利分配上大多數(shù)的上市公司都采用送股形式，很多上市公司在年終股利分配上都是采用送股方式，而通常不會(huì)直接派現(xiàn)，在很長一段時(shí)間，我國上市公司都側(cè)重于股票股利。如2013年，在股利分配方案中采用送股形式的公司在全國公司總數(shù)中更是達(dá)到了最高，約為55%左右，且在此之后也一直維持在的較高比值。

另一方面，部分公司在公布股利政策時(shí)常常還會(huì)隨之出現(xiàn)股本擴(kuò)張現(xiàn)象，包括配股和公積金轉(zhuǎn)贈(zèng)股本，雖說其不是股利分配，但一般都與股利分配一起實(shí)施，這樣就會(huì)給投資者制造分配良好的假象，極大地干擾了證券市場的秩序。

（三）股利政策波動(dòng)多變，缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性

一個(gè)上市公司經(jīng)營持久和盈利高效的重要體現(xiàn)便是股利政策的穩(wěn)定性，對(duì)上市公司股利政策穩(wěn)定性的判斷主要從股利分配形式和股利支付水平兩方面進(jìn)行。[2]通過對(duì)我國當(dāng)前眾多上市公司進(jìn)行分析可以看出，很多公司在股利支付和股利分配上欠缺穩(wěn)定性和連續(xù)性，股利政策波動(dòng)多變的情況十分明顯。一方面，是上市公司股利支付率不穩(wěn)定且支付形式多樣，常用的三種形式分別為派現(xiàn)、送股及暫時(shí)不分配；另一方面，是上市公司盲目迎合市場需要，從眾行為明顯，如市場喜好送紅股則送紅股；市場喜好現(xiàn)金股利則派現(xiàn)；市場流行不分配則不分配。

（四）股利分配行為不規(guī)范

通過對(duì)我國上市公司股利分配相關(guān)內(nèi)容研究發(fā)現(xiàn)，其分配行為不規(guī)范重點(diǎn)包括三點(diǎn)：首先，是部門上市公司董事會(huì)在針對(duì)分配計(jì)劃制定上欠缺規(guī)范性。常常在原本制定計(jì)劃上胡亂篡改，從而給上市公司在市場中的正常運(yùn)行帶來了較大影響；其次，是股利分配規(guī)劃不定性。我國股票類型包括有普通股、法人股、國家股等幾種，不同股票類型成本獲取以及股東股利側(cè)重點(diǎn)都各不相同。因此，為了更好滿足投資者需求的差異性，部分上市公式針對(duì)投資者制定了不同的股利分配方案，這在一定程度上違反了同股同權(quán)、同股同利的原則；最后，是股利分配方案在實(shí)施過程中效率低下，常常存在延期問題。這給股東合法權(quán)益帶來了較大影響。

二、股利政策對(duì)個(gè)人投資行為影響的實(shí)證分析

（一）投資者更傾向于持有分配股利公司的股票

即在公司股利政策的選擇上，分不分配股利會(huì)直接影響投資者的選擇。分配股利政策的公司會(huì)更受到投資者的青睞，具體表現(xiàn)在能夠分配股利的公司將會(huì)有更高的投資者持股比例。

投資者更希望持有分配較多股利公司的股票，因?yàn)閷?duì)于高股利分配公司的股票往往能夠起到一種“公示效應(yīng)”，展現(xiàn)投資者在投資過程中的審慎。這樣，即使有投資人對(duì)投資者的業(yè)績不滿并且想要起訴，法院也會(huì)因?yàn)橥顿Y者的“審慎性”行為而偏向后者。同時(shí)，投資者往往享有稅收優(yōu)惠，這樣投資者會(huì)更偏好那些分配較多現(xiàn)金股利公司的股票

（二）投資者更傾向于持有分配股利較多公司的股票

即在公司股利政策分配多少的選擇上，投資者會(huì)更傾向于那些分配股利較多的公司，具體表現(xiàn)在公司較高的股利分配政策將會(huì)導(dǎo)致投資者較高的持股比例。

例如，養(yǎng)老金與銀行信托關(guān)系的研究。養(yǎng)老基金和銀行信托由于更嚴(yán)格的信托責(zé)任以及更大幅度的稅收優(yōu)惠，養(yǎng)老金和銀行信托對(duì)比其他投資者來說，可能會(huì)更加偏好那些分配高現(xiàn)金股利的公司，而在我國社?；鹌髽I(yè)年金也扮演了相類似的角色。

（三）社?；?、企業(yè)年金更加偏好分配現(xiàn)金股利較多的公司的股票

即不同的投資者會(huì)有不同的投資偏好，尤其是社?；?、企業(yè)年金這類投資者，因其有著更為嚴(yán)格的信托責(zé)任，所以他們更有可能表現(xiàn)出投資決策中的“審慎性”，因而他們可能更偏好于長期穩(wěn)定的收益和較低的風(fēng)險(xiǎn)，所以會(huì)更傾向于投資那些分配現(xiàn)金股利較多公司的股票。而相對(duì)于其他投資者，社?；鹌髽I(yè)年金將會(huì)表現(xiàn)出更為明顯的偏好。

三、建議與對(duì)策

在資本市場中，投資者相較于個(gè)人投資者而言，一般有著較為理性的投資目標(biāo)和比較長遠(yuǎn)的投資目標(biāo)，會(huì)以比較專業(yè)的方法和先進(jìn)的技術(shù)手段對(duì)上市公司的經(jīng)營業(yè)績和公司的未來發(fā)展前景進(jìn)行科學(xué)客觀的分析。同時(shí)，投資者由于對(duì)上市公司持有較為集中的股權(quán)，可以對(duì)公司管理層施加較大的影響力，從而發(fā)揮較強(qiáng)的監(jiān)控作用。從這個(gè)角度出發(fā)，作者建議監(jiān)管部門繼續(xù)著力擴(kuò)大市場長期的資金來源，進(jìn)一步優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，大力引進(jìn)培育投資者，推動(dòng)社?；?、保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金等長期資金，提高入市規(guī)模和比例。從資金來源看，基金購買者多數(shù)為普通居民，他們?nèi)狈硇缘耐顿Y理念和專業(yè)的判斷能力，往往根據(jù)市場短期漲跌而采取申購贖回，對(duì)基金經(jīng)營的操作也造成了巨大壓力。因此，監(jiān)管部門應(yīng)推動(dòng)保險(xiǎn)資金、社?；?、企業(yè)年金等長期性資金去購買證券投資基金，確保能夠使基金不再受短期業(yè)績的壓力，更多地關(guān)注企業(yè)的盈利能力和回報(bào)。同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)投資者投資行為的約束。