投資的基本方式精選(九篇)

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第1篇：投資的基本方式范文

一、 鉆研教材，收集資料，做文本的知音?！般@研教材”是備課工作的中心環(huán)節(jié)。著名特級(jí)教師于永正有感而發(fā)：“朗讀好了，鉆研教材就成功了一大半。”因此，在形成每一課教案之前，我會(huì)首先正確、流利、有感情的通讀課文。其次，參考教學(xué)參考書(shū)，把握文本的謀篇布局，理解文章的妙處和特色；確定教學(xué)目標(biāo)、重點(diǎn)、難點(diǎn)。文中有疑惑的字詞查查字典，重點(diǎn)的詞句圈圈劃劃。另外，“鳳凰語(yǔ)文”網(wǎng)、“老百曉”、“中國(guó)名師網(wǎng)”、等各大教育網(wǎng)站是我經(jīng)常留連忘返的網(wǎng)絡(luò)勝地。廣泛瀏覽相關(guān)信息后，篩選自己認(rèn)為有價(jià)值的、有新意的教學(xué)設(shè)計(jì)、案例等資料，為我所用，最后結(jié)合自己所得優(yōu)化整合，確定教學(xué)過(guò)程、教學(xué)方法等。

鉆研教材、搜集信息、考慮教學(xué)思路、選擇教學(xué)方法等“隱性備課”的手段，讓自己成為了文本的知音，為構(gòu)建有效的語(yǔ)文課堂奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。

二、 “備課于書(shū)”，追求“教育無(wú)痕”之境界。

第2篇：投資的基本方式范文

某一客戶報(bào)裝負(fù)荷容量為150MVA，負(fù)荷同時(shí)率為0．7，最大負(fù)荷利用小時(shí)數(shù)為6　000h，功率因數(shù)為0．95。根據(jù)電網(wǎng)實(shí)際情況，該客戶離電源點(diǎn)距離為15km，可選擇的供電方案有3種（見(jiàn)圖1）：方案一是客戶自建220kV變電站，采用220kV供電方式；方案二是客戶自建110kV變電站，采用110kV供電方式；方案三是由電網(wǎng)企業(yè)建設(shè)110kV變電站，客戶采用10kV供電方式。圖1中虛線部分為電網(wǎng)企業(yè)投資的變電站，實(shí)線部分為客戶投資的配電網(wǎng)工程。

2投資決策分析

2.1　配電網(wǎng)工程靜態(tài)投資比對(duì)從圖1中可以看出，10kV配電系統(tǒng)是客戶用電工程的固定投資，220或110kV配電網(wǎng)工程是客戶用電工程的可變投資。為便于決策分析，僅比對(duì)客戶用電工程的可變投資：1）方案1中，客戶運(yùn)行最大電流可達(dá)290A。為了保證線路、變壓器等任一設(shè)備故障或者檢修時(shí)客戶正常用電需求，客戶可以選擇導(dǎo)線截面為2×240mm2的雙回鋼芯鋁絞線線路［3－4］，建設(shè)2臺(tái)變壓器容量為90MVA（220kV電壓等級(jí)最小容量）的變電站。線路部分按同塔雙回每千米200萬(wàn)元計(jì)算，需投資3　000萬(wàn)元；變電站部分需投資10　000萬(wàn)元，即本供電方案客戶共需投資13　000萬(wàn)元。2）方案2中，客戶運(yùn)行最大電流可達(dá)580A。為了保證線路、變壓器等任一設(shè)備故障或者檢修時(shí)客戶的正常用電需求，客戶可以選擇導(dǎo)線截面為1×300mm2的雙回鋼芯鋁絞線線路，建設(shè)3臺(tái)變壓器容量為40MVA和1臺(tái)變壓器容量為31．5MVA的變電站。線路部分按同塔雙回每千米130萬(wàn)元計(jì)算，需投資1　950萬(wàn)元；變電站部分需投資4　000萬(wàn)元，即本供電方案客戶共需投資5　950萬(wàn)元。3）方案3中，客戶共需投資0萬(wàn)元。2.2運(yùn)營(yíng)費(fèi)用比對(duì)客戶自建變（配）電站均按無(wú)人值班設(shè)計(jì)，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用中不計(jì)設(shè)備運(yùn)行、檢修費(fèi)用，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用主要由兩部分組成，即基本電費(fèi)和電度電費(fèi)。1）基本電費(fèi)　大工業(yè)基本電價(jià)中，每月變壓器容量電價(jià)為23元／kVA，每月最大需量電價(jià)為32元／kVA［3］，客戶可根據(jù)實(shí)際情況選擇基本電費(fèi)繳交方式。對(duì)于不同的供電方案，客戶需繳交基本電費(fèi)情況如表2所示。

從表2可以看出，客戶選擇變壓器容量電價(jià)方式繳交基本電費(fèi)相對(duì)較少，下文在經(jīng)濟(jì)效益比對(duì)時(shí)采用變壓器容量基本電費(fèi)。2）電度電費(fèi)　客戶的電度電量主要由網(wǎng)損電量、客戶變電站站用電量和生產(chǎn)電量構(gòu)成，其中網(wǎng)損電量包括線損電量和變損電量。為簡(jiǎn)化分析，做如下假設(shè)：（1）并列運(yùn)行的變壓器負(fù)荷均勻分配，空載損耗為0．1％，短路損耗為0．35％；（2）導(dǎo)線截面為2×240mm2的線路單位電阻為0．07Ω／km，導(dǎo)線截面為1×300mm2的線路單位電阻為0．09Ω／km，線路電阻不受溫度影響；（3）忽略線路電暈損耗；（4）220kV變電站站用電量60萬(wàn)kWh／年，110kV變電站站用電量30萬(wàn)kWh／年。根據(jù)客戶報(bào)裝負(fù)荷資料，可計(jì)算各方案客戶電度電量如表3所示。由表1和表3可計(jì)算出三種不同方案客戶需繳交的電度電費(fèi)如表4所示。3．3　經(jīng)濟(jì)效益比對(duì)通過(guò)比對(duì)分析可知，客戶費(fèi)用支出與配電網(wǎng)工程投資和運(yùn)行費(fèi)用密切相關(guān)?？紤]到客戶可采用貸款方式投資建設(shè)配電網(wǎng)工程，在經(jīng)濟(jì)效益比對(duì)時(shí)有必要將工程靜態(tài)投資轉(zhuǎn)換為動(dòng)態(tài)投資。假設(shè)貸款利率為8‰，采用等額本息還款法還款，全額貸款且期限為25年。客戶年費(fèi)用支出情況如表5所示。

從表5可以看出，采用貸款方式籌建客戶配電網(wǎng)工程，與方案三相比，方案一和方案二雖然前期投資較大，但折算到每年的費(fèi)用總支出較小，3個(gè)方案中方案一的年費(fèi)用支出總額最小，總體經(jīng)濟(jì)效益最優(yōu)。在享受電價(jià)優(yōu)惠政策的條件下，客戶自建配電網(wǎng)工程可取得一定的經(jīng)濟(jì)效益。

3實(shí)例分析

梅州供電局供電區(qū)域內(nèi)，某水泥客戶申請(qǐng)報(bào)裝25MVA用電需求，從負(fù)荷水平來(lái)看，建設(shè)220kV專用變電站造價(jià)較高，年費(fèi)用支出較大。因此，客戶選擇自建容量為25MVA的110kV專用變電站，并選擇距離約3km的電源作為接入點(diǎn)，工程投資約2　900萬(wàn)元，于2010年投產(chǎn)。投產(chǎn)后對(duì)該客戶的基本電費(fèi)按報(bào)裝容量收取，同時(shí)對(duì)該客戶執(zhí)行35～110kV大工業(yè)電價(jià)，2011—2013年期間用電量分別為11　819．2、8　835．8、9　565．8萬(wàn)kWh，相對(duì)于10kV及以下大工業(yè)電價(jià)，每年節(jié)省電費(fèi)支出約251萬(wàn)元。

4結(jié)語(yǔ)

第3篇：投資的基本方式范文

一、高校基建會(huì)計(jì)與事業(yè)會(huì)計(jì)分賬核算存在的問(wèn)題

（一）高校會(huì)計(jì)主體被人為分割

高?；〞?huì)計(jì)執(zhí)行的是《國(guó)有建設(shè)單位會(huì)計(jì)制度》，該規(guī)定適用于國(guó)有建設(shè)單位和使用財(cái)政性資金的非國(guó)有建設(shè)單位，沒(méi)有針對(duì)高校基建會(huì)計(jì)制定具體規(guī)定和細(xì)則。高校事業(yè)會(huì)計(jì)執(zhí)行的是《高等學(xué)校會(huì)計(jì)制度》，該制度沒(méi)有涉及高?；〞?huì)計(jì)核算的相關(guān)內(nèi)容，也未明確制定高?；〞?huì)計(jì)基本工作規(guī)范。高校作為一個(gè)完整的會(huì)計(jì)主體，被人為地劃分為事業(yè)會(huì)計(jì)和基本建設(shè)會(huì)計(jì)兩個(gè)會(huì)計(jì)主體，這種做法是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期實(shí)行的企事業(yè)單位業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)主體與基本建設(shè)會(huì)計(jì)分開(kāi)核算的延續(xù)，是國(guó)家預(yù)算在高校會(huì)計(jì)的延伸。會(huì)計(jì)主體的分割導(dǎo)致高校存在兩個(gè)會(huì)計(jì)核算主體、兩套賬、兩套財(cái)務(wù)報(bào)告。

（二）高校沒(méi)有一套完整的財(cái)務(wù)報(bào)表披露會(huì)計(jì)信息

目前高校分別披露事業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表與基建會(huì)計(jì)報(bào)表，沒(méi)有一套完整的會(huì)計(jì)報(bào)表來(lái)反映高校的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，無(wú)法滿足信息使用者全面了解高校整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的需求。兩套報(bào)表的平衡關(guān)系、報(bào)表格式、統(tǒng)計(jì)口徑均不同，事業(yè)會(huì)計(jì)提供的報(bào)表主要是資產(chǎn)負(fù)債表、收入支出表等；而基建會(huì)計(jì)則重視資金使用的計(jì)劃性，主要報(bào)送資金平衡表、基建投資表。高?；?xiàng)目的銀行貸款、在建工程、待攤投資反映在基建會(huì)計(jì)上，而高校對(duì)外提供的報(bào)表一般僅事業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表，該報(bào)表未能準(zhǔn)確反映高校的資產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營(yíng)情況，致使高校會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真，高校決策者無(wú)法全面、準(zhǔn)確、完整地理解高校當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，容易導(dǎo)致重大經(jīng)濟(jì)決策失誤。

（三）高?；A(yù)算執(zhí)行不力

高校事業(yè)會(huì)計(jì)對(duì)基建會(huì)計(jì)撥款實(shí)行“以撥代支”的核算方式，基建會(huì)計(jì)獨(dú)立核算，游離于整個(gè)高校事業(yè)會(huì)計(jì)核算體系之外，致使高校對(duì)基建預(yù)算監(jiān)督執(zhí)行不力。預(yù)算支出安排時(shí)，未能真實(shí)反映基建投資所需資金，有的高校在事業(yè)會(huì)計(jì)中隨意虛列或增減“結(jié)轉(zhuǎn)自籌基建”，資金“以撥代支”流入基建會(huì)計(jì)后，基建財(cái)務(wù)按工程項(xiàng)目實(shí)際成本列支，而工程項(xiàng)目的造價(jià)估算和成本結(jié)算等工作主要由高?；ㄌ庁?fù)責(zé)，再加上基建項(xiàng)目工期長(zhǎng)、不確定性等因素，導(dǎo)致預(yù)算的管理與監(jiān)督被弱化，財(cái)務(wù)處很難考核預(yù)算資金的執(zhí)行情況。資金體外循環(huán)嚴(yán)重，不少高校基建賬戶資金結(jié)余上億，間接為滋生腐敗提供了溫床。

二、高?；〞?huì)計(jì)納入事業(yè)會(huì)計(jì)的可行性

面對(duì)著不同信息使用者的需求，預(yù)算管理體制的改革，投資主體的多元化和目前核算方式存在的問(wèn)題，基本會(huì)計(jì)與事業(yè)會(huì)計(jì)分賬核算已無(wú)法提供全面、真實(shí)、可靠、及時(shí)的會(huì)計(jì)信息，客觀上要求高?；〞?huì)計(jì)并入事業(yè)會(huì)計(jì)統(tǒng)一核算，而這種改革也具有可行性。

（一）理論上可行性

高校事業(yè)會(huì)計(jì)和基建會(huì)計(jì)同屬高校財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)范疇，都滿足財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)外提供信息的特征。高校事業(yè)會(huì)計(jì)和基建會(huì)計(jì)都以高校本身發(fā)生的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)為對(duì)象，核算的空間范圍完全相同，核算的主體均為高校本身。高校基本建設(shè)投資竣工驗(yàn)收轉(zhuǎn)為資產(chǎn)之前由基建會(huì)計(jì)核算，在完成交付使用資產(chǎn)后，事業(yè)會(huì)計(jì)再在基建會(huì)計(jì)核算的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)的使用和后續(xù)計(jì)量，二者在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)上具有連續(xù)性，合并能更完整地反映高校的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)?！墩髑笠庖?jiàn)稿》中規(guī)定，高校采用修正的權(quán)責(zé)發(fā)生制為核算基礎(chǔ)，同時(shí)調(diào)整和增加相應(yīng)的基建會(huì)計(jì)科目，新增了《基建投資表》（會(huì)高校04表），這些都為基建會(huì)計(jì)納入事業(yè)會(huì)計(jì)提供了最有力的理論依據(jù)。

（二）實(shí)踐上的可行性

隨著高校教育體制的不斷改革和深化，高校需要頒布新的會(huì)計(jì)制度以適應(yīng)高校發(fā)展需要，《征求意見(jiàn)稿》在許多方面參照了企業(yè)會(huì)計(jì)制度，筆者認(rèn)為高校會(huì)計(jì)逐漸與企業(yè)會(huì)計(jì)接軌是趨勢(shì)，高?；〞?huì)計(jì)并入事業(yè)會(huì)計(jì)可以吸取企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》通過(guò)設(shè)置“在建工程”及其有關(guān)明細(xì)科目對(duì)企業(yè)基本建設(shè)投資進(jìn)行核算。企業(yè)基建會(huì)計(jì)并入企業(yè)會(huì)計(jì)核算后，未對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)目標(biāo)、基本假設(shè)、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求等基本理論有較大影響，企業(yè)基建會(huì)計(jì)并入企業(yè)會(huì)計(jì)取得的成功為高校基建會(huì)計(jì)并入事業(yè)會(huì)計(jì)核算提供了有益借鑒。

（三）技術(shù)上的可行性

會(huì)計(jì)信息化的發(fā)展為技術(shù)操作提供了條件，高校已步入會(huì)計(jì)信息化時(shí)代，目前很多高校使用的是天財(cái)、用友、金蝶等ERP軟件，這些軟件對(duì)核算方式的過(guò)渡轉(zhuǎn)換以及基本建設(shè)項(xiàng)目的明細(xì)核算都是可行的。在核算方式的過(guò)渡時(shí)，只需要按要求科學(xué)設(shè)置會(huì)計(jì)科目、增設(shè)報(bào)表體系，建立賬戶自動(dòng)結(jié)轉(zhuǎn)關(guān)系，就可順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換；項(xiàng)目明細(xì)核算可以通過(guò)增加項(xiàng)目輔助核算方式解決。因此從技術(shù)上用一套會(huì)計(jì)核算體系可以滿足高校管理部門(mén)、財(cái)務(wù)部門(mén)、銀行和社會(huì)公眾等信息使用者的信息需求。同時(shí)，高校會(huì)計(jì)人員素質(zhì)的提高為技術(shù)應(yīng)用提供了保障。

三、高?；〞?huì)計(jì)并入事業(yè)會(huì)計(jì)后的會(huì)計(jì)核算

本文以《征求意見(jiàn)稿》的核算體系和會(huì)計(jì)科目為基礎(chǔ)，對(duì)高?；〞?huì)計(jì)并入事業(yè)會(huì)計(jì)后的科目設(shè)置和會(huì)計(jì)核算進(jìn)行論述。

（一）并賬后會(huì)計(jì)科目的轉(zhuǎn)換和對(duì)接

按照《國(guó)有建設(shè)單位會(huì)計(jì)制度》設(shè)置的會(huì)計(jì)科目表，現(xiàn)用于高校核算基本建設(shè)的主要會(huì)計(jì)科目有13個(gè)，分別是：101建安工程投資、102設(shè)備投資、103待攤投資、104其他投資、111交付使用資產(chǎn)、232銀行存款、233庫(kù)存現(xiàn)金、242預(yù)付工程款、252其他應(yīng)收款、301基建撥款、304基建投資借款、332應(yīng)付工程款、352其他應(yīng)付款；事業(yè)會(huì)計(jì)主要用“結(jié)轉(zhuǎn)自籌基建”科目核算高校用財(cái)政撥款以外的自有資金安排自籌基本建設(shè)。“交付使用資產(chǎn)”、“結(jié)轉(zhuǎn)自籌基建”是基建會(huì)計(jì)與事業(yè)會(huì)計(jì)之間的過(guò)渡性科目，基建會(huì)計(jì)并入事業(yè)會(huì)計(jì)后可以刪除。

按照《征求意見(jiàn)稿》核算體系設(shè)置的會(huì)計(jì)科目，并賬后相應(yīng)調(diào)整的科目有：1407基建工程，本科目設(shè)置“建筑安裝工程投資”、“設(shè)備投資”、“待攤投資”、“其他投資”等明細(xì)科目；2301長(zhǎng)期借款，本科目下設(shè)“基建借款”明細(xì)科目；3003本期盈余，本科目下設(shè)“基建撥款”明細(xì)科目；4002基建撥款，本科目設(shè)置“中央基建撥款”、“地方基建撥款”等明細(xì)科目。通過(guò)對(duì)高校會(huì)計(jì)核算科目的重新設(shè)置，將基建會(huì)計(jì)科目從資金來(lái)源和資金占用兩類要素轉(zhuǎn)換為事業(yè)會(huì)計(jì)的資產(chǎn)、負(fù)債、凈資產(chǎn)、收入、支出五類要素（見(jiàn)表1）。

此外，《征求意見(jiàn)稿》新增了基建預(yù)算會(huì)計(jì)科目：7101預(yù)算收入，本科目下設(shè)“基建撥款”明細(xì)科目；7201預(yù)算支出，本科目下設(shè)“基建撥款支出”明細(xì)科目；7301本期結(jié)余，本科目下設(shè)“本期基建撥款結(jié)余”明細(xì)科目，7302累積結(jié)余，本科目下設(shè)“基建撥款累積結(jié)余”明細(xì)科目。

（二）并賬后基建業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算

完成了會(huì)計(jì)科目對(duì)接和轉(zhuǎn)換后，高校按新的核算體系和會(huì)計(jì)科目對(duì)相關(guān)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，本文選取高校部分有代表性的基建業(yè)務(wù)進(jìn)行會(huì)計(jì)分錄處理。

高等學(xué)校收到的中央和地方財(cái)政的基本建設(shè)撥款時(shí)，主要包括財(cái)政直接支付方式、財(cái)政授權(quán)支付方式、直接收到基建撥款方式三種。

借：基建工程/零余額賬戶用款額度/銀行存款

貸：基建撥款

會(huì)計(jì)期末，將“基建撥款”科目余額轉(zhuǎn)入本期盈余。

借：基建撥款

貸：本期盈余

高校以基本建設(shè)項(xiàng)目資金進(jìn)行基本建設(shè)所發(fā)生的實(shí)際支出時(shí)，按“基建工程”明細(xì)科目進(jìn)行核算。

借：基建工程—建筑安裝工程投資/設(shè)備投資/待攤投資/其他投資

貸：應(yīng)付賬款/銀行存款/零余額賬戶用款額度/基建撥款

同時(shí)，做相應(yīng)的預(yù)算會(huì)計(jì)分錄，本分錄也可以期末統(tǒng)一調(diào)整再做。

借：預(yù)算支出—基建撥款支出

貸：本期結(jié)余—基建撥款累積結(jié)余

高校按基本建設(shè)合同規(guī)定向施工單位預(yù)付工程進(jìn)度款時(shí)，按預(yù)付金額入賬；待與施工單位結(jié)算工程價(jià)款時(shí)，按高校應(yīng)承付的工程價(jià)款予以轉(zhuǎn)回，其差額記入“應(yīng)付賬款”、“銀行存款”等科目。

借：預(yù)付賬款

貸：基建撥款/零余額賬戶用款額度/銀行存款

借：基建工程—建筑安裝工程投資/設(shè)備投資/待攤投資/其他投資

貸：預(yù)付賬款/應(yīng)付賬款/銀行存款

高校通過(guò)基本建設(shè)項(xiàng)目取得的固定資產(chǎn)，按照基本建設(shè)過(guò)程中發(fā)生的實(shí)際成本作為入賬成本，其中基建工程完工交付使用時(shí)，應(yīng)按一定的分配方法分配“待攤投資”。

借：固定資產(chǎn)

第4篇：投資的基本方式范文

在持續(xù)國(guó)家投資拉動(dòng)內(nèi)需的背景下，以及各級(jí)政府財(cái)政收入的逐年增加，政府投資項(xiàng)目在國(guó)家基本建設(shè)中所占的比重逐年提高，投資方式也在不斷創(chuàng)新。由于政府投資項(xiàng)目是以政府財(cái)政基本建設(shè)資金為投資主體的項(xiàng)目，所以它具有與一般投資項(xiàng)目不同的特點(diǎn)。通常理解，政府投資項(xiàng)目應(yīng)該大多數(shù)是為社會(huì)提供公共產(chǎn)品，即主要提供非盈利的為社會(huì)大眾所需的項(xiàng)目。也會(huì)涉及一些雖盈利卻難以收回投資或投資回收期較長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。如何對(duì)政府投資公益項(xiàng)目進(jìn)行融資，融資方式途徑、渠道方法等的創(chuàng)新，也是擺在不同時(shí)期、不同市場(chǎng)環(huán)境、不同項(xiàng)目上值得探討的熱點(diǎn)話題。

1.對(duì)公益性政府投資項(xiàng)目的界定

1.1政府投資項(xiàng)目的概念

政府投資項(xiàng)目，就是以政府為投資主體對(duì)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行投資的項(xiàng)目。依據(jù)項(xiàng)目產(chǎn)品自身的特點(diǎn)及市場(chǎng)環(huán)境不同，我國(guó)目前政府投資項(xiàng)目可以分成兩類：（1）基礎(chǔ)性項(xiàng)目，即體現(xiàn)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，包括交通、能源、水利、通訊等設(shè)施的建設(shè)，這類項(xiàng)目仍屬經(jīng)營(yíng)類項(xiàng)目范疇，建設(shè)后有長(zhǎng)期、持續(xù)、穩(wěn)定的收益，項(xiàng)目自身雖具備一定的融資能力，但由于不能通過(guò)市場(chǎng)自行有效調(diào)節(jié)，所以需要政府參與投資。根據(jù)基礎(chǔ)性項(xiàng)目的特點(diǎn)，這類項(xiàng)目在管理上有條件實(shí)行項(xiàng)目法人責(zé)任制，法人不僅負(fù)責(zé)項(xiàng)目籌劃、設(shè)計(jì)、建設(shè)實(shí)施、還要承擔(dān)部分資金籌措、投資控制直至生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理、歸還貸款以及資產(chǎn)保值增值的責(zé)任。（2）公益性項(xiàng)目，即體現(xiàn)在社會(huì)公共領(lǐng)域，包括文化、教育、衛(wèi)生、黨政機(jī)關(guān)、政法和社會(huì)團(tuán)體等項(xiàng)目，這類項(xiàng)目是為社會(huì)發(fā)展服務(wù)的，建成后由有關(guān)單位無(wú)償使用，難以產(chǎn)生直接的回報(bào)，所以由政府作為單一的主體投資建設(shè)。

1.2公益性項(xiàng)目及公益性政府投資項(xiàng)目特征

1.2.1公益性項(xiàng)目

公益性項(xiàng)目屬于純公共物品，作為純公共品，它不能通過(guò)向受益者或使用者收費(fèi)獲得經(jīng)營(yíng)收入，故其建設(shè)資金以及建成以后的運(yùn)行、維護(hù)費(fèi)用，主要來(lái)源于政府財(cái)政性資金和以政府財(cái)政信用為基礎(chǔ)的融資；其投資是非營(yíng)利性的投資；投資主體為政府，長(zhǎng)期以來(lái)無(wú)論是西方發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，政府都責(zé)無(wú)旁貸地?fù)?dān)負(fù)起公共物品的提供者的責(zé)任。

1.2.2公益性政府投資項(xiàng)目的特征

通常，公益性政府投資項(xiàng)目具有三個(gè)方面的特征，即：（1）資金來(lái)源基本由財(cái)政收入支付；（2）投資不能產(chǎn)生微觀的財(cái)務(wù)效益；（3）這種投資形成的固定資產(chǎn)在使用上是無(wú)償?shù)摹＿@三個(gè)特征就決定了公益性政府投資項(xiàng)目的管理方式不同于經(jīng)營(yíng)性政府投資項(xiàng)目。

2.政府投資公益項(xiàng)目融資中的實(shí)際問(wèn)題分析

一般來(lái)說(shuō)，公益性項(xiàng)目投資的資金絕大部分來(lái)自財(cái)政資金，具有無(wú)償性的特點(diǎn)；同時(shí)，與資金來(lái)源的特征相對(duì)應(yīng)，大部分公益性項(xiàng)目的使用也是無(wú)償?shù)?，免費(fèi)向全部社會(huì)成員提供服務(wù)。但是，城市經(jīng)濟(jì)建設(shè)的加快使得整個(gè)城市往往會(huì)對(duì)公益性產(chǎn)品的需求大幅上升，而公益性項(xiàng)目的特點(diǎn)又決定了其投資主體只能是政府。從一些城市公益性項(xiàng)目投融資的實(shí)踐來(lái)看，公共品的生產(chǎn)供給主要以財(cái)政融資為主，市場(chǎng)融資所占比例很小，這種融資結(jié)構(gòu)決定了公共物品的生產(chǎn)設(shè)施管理不是按照市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)作的，而是由政府投資、政府擁有、政府運(yùn)作的公共事業(yè)。以事業(yè)性為主體的發(fā)展模式，雖然在一定程度上有利于維護(hù)社會(huì)公平，防止私人壟斷，但另一方面，由于政府有限的財(cái)政資金難以滿足公益性項(xiàng)目的巨大投資需要，而在現(xiàn)行財(cái)政體制、金融體制下，政府又不能利用銀行信貸和發(fā)行債券來(lái)籌集投資資金，公共物品的生產(chǎn)供給嚴(yán)重落后于國(guó)民需求，導(dǎo)致供需矛盾加劇，嚴(yán)重影響社會(huì)福利水平的快速提高。而且這種模式缺乏競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)機(jī)制，是導(dǎo)致現(xiàn)有公共物品的生產(chǎn)機(jī)構(gòu)運(yùn)作效率低下、人員冗雜、創(chuàng)新不足、技術(shù)革新緩慢、腐敗浪費(fèi)等問(wèn)題的重要因素。

以政府財(cái)政信用為基礎(chǔ)的融資無(wú)論是在融資渠道還是在融資方式上均受到很大程度的限制，這導(dǎo)致一些城市的公益性項(xiàng)目建設(shè)中存在一個(gè)非常普遍、非常突出的問(wèn)題，即在項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)政府可用于項(xiàng)目建設(shè)的財(cái)政性資金（包括預(yù)算內(nèi)基本建設(shè)資金和預(yù)算外專項(xiàng)建設(shè)資金）往往難以滿足項(xiàng)目建設(shè)所需要的資金。

3.政府投資公益項(xiàng)目融資的創(chuàng)新方式

在現(xiàn)在的政府投資公益項(xiàng)目融資的實(shí)際中，現(xiàn)實(shí)做法是：為彌補(bǔ)公益性項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)的資金需求缺口，改變公共品的生產(chǎn)供給過(guò)多依賴于政府財(cái)政的局面，政府必須設(shè)法以自身的財(cái)政信用作保障，在建設(shè)期內(nèi)集中地從其他渠道，如國(guó)內(nèi)外銀行或民間投資者等，籌集建設(shè)資金。然后在項(xiàng)目建成后的一段時(shí)間內(nèi)，再用財(cái)政資金慢慢地向銀行償還貸款或向民間出資者支付投資回報(bào)。

現(xiàn)在，全國(guó)各地的政府投資公益項(xiàng)目越來(lái)越多，也造成了政府投資公益項(xiàng)目融資方式的多樣性，政府吸引投資的渠道也越來(lái)越豐富，本文下面僅僅推舉論述兩種方法，以供交流。

3.1政府項(xiàng)目補(bǔ)償費(fèi)質(zhì)押貸款方式

此方法中：（1）定義、特點(diǎn)和適用條件。政府項(xiàng)目補(bǔ)償費(fèi)質(zhì)押貸款方式是指在無(wú)未來(lái)現(xiàn)金流的公益性項(xiàng)目下，政府代替公益性項(xiàng)目的所有使用者向政府性項(xiàng)目建設(shè)單位承諾，在一定時(shí)期內(nèi)以項(xiàng)目補(bǔ)償費(fèi)形式撥付財(cái)政性資金給項(xiàng)目建設(shè)單位，作為其項(xiàng)目收入，項(xiàng)目建設(shè)單位再以政府的項(xiàng)目補(bǔ)償費(fèi)作為質(zhì)押擔(dān)保向銀行（包括政策性和商業(yè)性銀行）申請(qǐng)貸款。其主要特點(diǎn)是：政府沒(méi)有直接向銀行貸款，也沒(méi)有直接向銀行提供貸款擔(dān)保，沒(méi)有違反有關(guān)國(guó)家法律規(guī)定，貸款的第一責(zé)任主體不是政府，而是項(xiàng)目建設(shè)單位。其適用條件包括：項(xiàng)目本身不具備收費(fèi)條件或不產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金流；項(xiàng)目是一種人人受益的公共工程，尤其是城市路橋，河道改造和治理和城市給排水系統(tǒng)等市政基礎(chǔ)設(shè)施；以政府財(cái)政資金的撥付作為項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)發(fā)的收入，項(xiàng)目的建設(shè)單位是政府授權(quán)或新建的政策性公司或事業(yè)機(jī)構(gòu)。（2）該融資方式的理念。政府項(xiàng)目補(bǔ)償費(fèi)質(zhì)押貸款方式意味著給無(wú)未來(lái)現(xiàn)金流收入的公益性項(xiàng)目賦予了經(jīng)營(yíng)的理念。政府成立的項(xiàng)目公司雖然是政策性公司或事業(yè)機(jī)構(gòu)，但是政府本著經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目和資產(chǎn)的意識(shí)，代替公益性項(xiàng)目的所有受益人以小部分財(cái)政資金作為項(xiàng)目的使用費(fèi)，賦予公益性項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流，從而使得項(xiàng)目公司能夠以這部分未來(lái)現(xiàn)金流申請(qǐng)到銀行貸款，籌集到的銀行貸款資金。而在原來(lái)的政府直接投資方式下，政府的投資資金必須全部利用財(cái)政資金，而不能利用銀行貸款。

3.2以政府項(xiàng)目補(bǔ)償費(fèi)吸引民間主動(dòng)投資方式

此方法中：（1）基本定義和適用條件。①基本定義：在無(wú)未來(lái)現(xiàn)金流的公益性項(xiàng)目下，政府面向非政府投資主體，采用公開(kāi)招標(biāo)或磋商交易等方式確定項(xiàng)目投資主體，項(xiàng)目投資主體在政府授權(quán)的經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)建設(shè)，開(kāi)發(fā)，管理或維護(hù)該公益性項(xiàng)目，獲得政府撥付的財(cái)政資金作為項(xiàng)目報(bào)酬，當(dāng)授權(quán)經(jīng)營(yíng)期限已滿，將項(xiàng)目無(wú)償轉(zhuǎn)讓給政府。②適用條件：項(xiàng)目是不具備收費(fèi)條件或不產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金流的公益性項(xiàng)目；項(xiàng)目投資主體是非政府投資主體，包括國(guó)有企業(yè)，股份公司，民營(yíng)企業(yè)或外資企業(yè)等；項(xiàng)目投資主體不僅承擔(dān)項(xiàng)目的投資，還承擔(dān)項(xiàng)目的建設(shè)、開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)、管理和維護(hù)等；政府向非政府性的項(xiàng)目投資主體支付財(cái)政資金作為項(xiàng)目補(bǔ)償費(fèi)，以此來(lái)獲得非政府投資主體開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)的公益性項(xiàng)目；非政府投資主體以來(lái)自政府財(cái)政資金的補(bǔ)償費(fèi)作為項(xiàng)目建設(shè)、開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)或維護(hù)的收入；必要時(shí)政府還得有部分政策優(yōu)惠或支持，加大吸引民間資本主動(dòng)投資的激勵(lì)。（2）主要特點(diǎn)。①本身的主要特點(diǎn)：對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，政府不必直接承擔(dān)項(xiàng)目建設(shè)期的各種風(fēng)險(xiǎn)，也不必以財(cái)政資金直接出資，還不必為項(xiàng)目投資總額負(fù)債，從而有利于政府降低財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。政府只需在授權(quán)期限內(nèi)較為平均地支付補(bǔ)償費(fèi)，這也有利于政府平衡財(cái)政預(yù)算和管理預(yù)算外資金。對(duì)于項(xiàng)目投資主體來(lái)說(shuō)，這種投資方式具有穩(wěn)定的項(xiàng)目收入，比較適合于穩(wěn)健型的非政府投資主體，此外，也有利于協(xié)調(diào)政府和企業(yè)的關(guān)系。②以政府的項(xiàng)目補(bǔ)償費(fèi)吸引民間投資主動(dòng)投資方式與BOT方式的不同點(diǎn)：第一：前者適用于沒(méi)有經(jīng)營(yíng)收入或不具備收費(fèi)條件的公益性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，而B(niǎo)OT只適用于經(jīng)營(yíng)性或具備收費(fèi)條件的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，如：發(fā)電廠，收費(fèi)公路和橋梁，城市污水處理等。第二：在前者的方式下，由于項(xiàng)目本身不產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金流，所有項(xiàng)目的建設(shè)開(kāi)發(fā)，運(yùn)營(yíng)維護(hù)等費(fèi)用最終還是要有政府承擔(dān)。在BOT方式下，項(xiàng)目投資主體主要以項(xiàng)目自身資產(chǎn)和未來(lái)現(xiàn)金流作為資金償還保證，對(duì)政府沒(méi)有或者只有有限的追索權(quán)。③以政府項(xiàng)目補(bǔ)償費(fèi)吸引民間投資與政府項(xiàng)目補(bǔ)償費(fèi)質(zhì)押貸款的區(qū)別。第一，項(xiàng)目建設(shè)單位的性質(zhì)不同。在前一種方式下，項(xiàng)目建設(shè)單位是非政府投資主體，但包括國(guó)有企業(yè)。在后一種方式下，則是政府性質(zhì)的政策性公司或事業(yè)機(jī)構(gòu)。第二：資金來(lái)源不同。在前一種方式所吸引的資金是主動(dòng)投資的民間資本。在后一種方式所吸引的主要是銀行機(jī)構(gòu)的質(zhì)押貸款。第三：具體環(huán)節(jié)有所不同。在前一種方式下，還存在非政府投資主體在授權(quán)經(jīng)營(yíng)期滿后將項(xiàng)目無(wú)償轉(zhuǎn)移給政府的過(guò)程。（3）以政府的項(xiàng)目補(bǔ)償費(fèi)吸引民間主動(dòng)投資方式的理念探索。能夠推行該種項(xiàng)目投融資方式的重要原因在于政府有了一種基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開(kāi)發(fā)的代建和有償回報(bào)的意識(shí)。政府作為單一投資主體又無(wú)力完成投資規(guī)模和滿足城市建設(shè)發(fā)展對(duì)公益性項(xiàng)目的需要，解決問(wèn)題的出路在于引進(jìn)非政府性的民間投資，由民間投資代建公益性項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，但是，公益性項(xiàng)目本身并不產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金流，這就需要政府對(duì)民間投資的公益性項(xiàng)目付出有償回報(bào)。

第5篇：投資的基本方式范文

險(xiǎn)種特點(diǎn)

分紅險(xiǎn)在傳統(tǒng)壽險(xiǎn)基礎(chǔ)上增加了利率分紅的功能，具有最低基本保障和增值保障的雙重功能，能夠有效抵御通貨膨脹的沖擊，并且還有投資功能。保險(xiǎn)公司也在分紅險(xiǎn)上做足了文章，開(kāi)始只是定期壽險(xiǎn)和終身壽險(xiǎn)有分紅功能，后來(lái)又嫁接到養(yǎng)老險(xiǎn)上，甚至出現(xiàn)了分紅健康險(xiǎn)。

適合人群

分紅險(xiǎn)比較適合在保障的同時(shí)又想獲得一定投資收益的投資者，特別是那些“懶漢”型投資人群，這類人希望借助保險(xiǎn)公司進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)理財(cái)。同時(shí)投資者要具備保險(xiǎn)投資要求的共性特征：有較穩(wěn)定的收入，以便能夠定期繳納保費(fèi)。

投保策略

投資分紅險(xiǎn)要有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光，因?yàn)榉旨t險(xiǎn)主要收益率來(lái)自保險(xiǎn)資金的投資收益，很容易隨著大環(huán)境的變好而咸魚(yú)翻身。例如今年保險(xiǎn)資金的投資環(huán)境繼續(xù)趨好，有望改變其低收益率的狀況。

選擇保底利率高的產(chǎn)品

大多數(shù)分紅險(xiǎn)是根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行分紅的，收益具有很大的不確定性，理論上收益率為零也可能存在。但為了扭轉(zhuǎn)分紅險(xiǎn)的不利局面，保險(xiǎn)公司開(kāi)始設(shè)置保底利率，從而避免收益率過(guò)低。目前，分紅險(xiǎn)的保底利率在1％一2％之間，比如中國(guó)人壽的鴻豐兩全保險(xiǎn)5年期的保底利率為1．26％，海爾紐約5年期分紅險(xiǎn)的保底利率為1．8％。投保分紅險(xiǎn)，保底利率越高越好，能減少收益率過(guò)低的風(fēng)險(xiǎn)。

另外需要提醒的是，去年和今年新成立的壽險(xiǎn)公司較多，他們通常以分紅險(xiǎn)為突破口占領(lǐng)市場(chǎng)，既然帶有打市場(chǎng)的任務(wù)，同時(shí)輕裝上陣，就有可能提供較高的分紅率或者以較低價(jià)格銷(xiāo)售。投資者可關(guān)注這些公司的分紅險(xiǎn)，如合眾人壽、花旗人壽等都有分紅險(xiǎn)上市。

選擇最大收益的分紅方式

目前絕大多數(shù)保險(xiǎn)公司采取現(xiàn)金分紅的方式，即當(dāng)年紅利以現(xiàn)金形式派發(fā)。主要有4種形式：第一種為直接領(lǐng)取現(xiàn)金，到合同生效對(duì)應(yīng)日，由保險(xiǎn)公司通知投資者領(lǐng)取現(xiàn)金。第二種為累積生息，紅利由保險(xiǎn)公司保留，按照保險(xiǎn)公司公布的累積利率以復(fù)利方式累積生息。第三種抵繳保險(xiǎn)費(fèi)，紅利用于抵繳續(xù)期保險(xiǎn)費(fèi)，若抵繳后有余額將按累積生息方式辦理。第四種是購(gòu)買(mǎi)繳清增額保險(xiǎn)，根據(jù)被保險(xiǎn)人當(dāng)時(shí)的年齡，以當(dāng)年度紅利作為保險(xiǎn)費(fèi)一次繳清，購(gòu)買(mǎi)增額保險(xiǎn)。增額部分不參加分紅。上面四種方式中，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)采取累積升息方式能夠獲得最大收益。

另外，還有一種保額分紅，在整個(gè)保險(xiǎn)期限內(nèi)，每年以增加保額的形式分配紅利，增加的保額可以作為下年分紅的基礎(chǔ)再度分紅，且不需要核保，在合同終止時(shí)還將以現(xiàn)金方式給付終了紅利。這種分紅方式適合有養(yǎng)老需要的投資者。

選擇保障程度高的產(chǎn)品

投資者既然選擇保險(xiǎn)這種投資方式，說(shuō)明還是看重保障作用的，所以應(yīng)盡可能選擇保障高的分紅險(xiǎn)。分紅險(xiǎn)的保障不高曾一直備受詬病，甚至被認(rèn)為只是保險(xiǎn)的泡沫。確實(shí)，同一家公司相同保費(fèi)的分紅險(xiǎn)和定期壽險(xiǎn)，前者的保障額度只是后者的百分之一。但隨著保險(xiǎn)公司不斷反省，分紅險(xiǎn)的保障功能在加強(qiáng)，而且朝養(yǎng)老金的方向發(fā)展，如國(guó)壽今年年初推出的“金鑫兩全保險(xiǎn)(分紅型)”，該保險(xiǎn)除每年分紅外，加大了生存金返還功能，每5年給付一次，其比例為基本保額的18％，本金提前到75周歲時(shí)全額返還所繳保險(xiǎn)費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)保障功能加強(qiáng)，死亡保額為基本保額的5倍。

另外，目前保險(xiǎn)公司推出了短期分紅險(xiǎn)，如3年期、5年期等，雖然能在較短時(shí)間內(nèi)看到收益，但同時(shí)保障期也很短，如果沒(méi)有其他保障，投資者還是應(yīng)選擇保險(xiǎn)期間長(zhǎng)一些的分紅險(xiǎn)以保證基本的保障功能。

風(fēng)險(xiǎn)提示

相對(duì)來(lái)講，分紅險(xiǎn)是投資型保險(xiǎn)中風(fēng)險(xiǎn)最小的，不管分紅低到哪里去，都不會(huì)損失保費(fèi)，所要擔(dān)負(fù)的只是銀行利率風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，仍有兩點(diǎn)還是要注意的。

短期收益有限

不管哪種分紅方式，分紅險(xiǎn)短期收益都是比較有限的?，F(xiàn)金分紅的依據(jù)是現(xiàn)金價(jià)值，而分紅險(xiǎn)前兩年的現(xiàn)金價(jià)值比較小，甚至少于所繳納的保費(fèi)，因此分紅也少。隨著年數(shù)增加，保費(fèi)按照復(fù)利計(jì)算，分紅的基數(shù)增大，收益才會(huì)越多。因此，投資分紅險(xiǎn)時(shí)，要做好長(zhǎng)期投資準(zhǔn)備。

第6篇：投資的基本方式范文

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老保險(xiǎn)基金；投資；運(yùn)營(yíng)

一、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金概述

養(yǎng)老保險(xiǎn)，是指國(guó)家和政府按照相應(yīng)的法律法規(guī)，在勞動(dòng)者有能力進(jìn)行勞動(dòng)時(shí)，繳納一定的資金，并在勞動(dòng)者達(dá)到解除勞動(dòng)義務(wù)時(shí)，定時(shí)、定量向勞動(dòng)者發(fā)放養(yǎng)老金的一種制度。養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是整個(gè)社會(huì)保障制度當(dāng)中最重要的一項(xiàng)制度，同時(shí)也是關(guān)系到民生和社會(huì)穩(wěn)定的一項(xiàng)重要制度。而養(yǎng)老保險(xiǎn)基金則是為了保障養(yǎng)老保險(xiǎn)制度順利實(shí)施，國(guó)家和政府機(jī)關(guān)按照相應(yīng)的法律規(guī)定，專門(mén)建立了用來(lái)支付養(yǎng)老保險(xiǎn)的基金。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是老年人在退休之后保障生活的重要來(lái)源，主要由公共養(yǎng)老保險(xiǎn)金和補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)金這兩部分組成。養(yǎng)老保險(xiǎn)金的運(yùn)營(yíng)主要是指在養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的實(shí)施當(dāng)中，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值、增值的過(guò)程。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)作主要有以下幾個(gè)原則：①安全性原則。因?yàn)轲B(yǎng)老保險(xiǎn)基金是關(guān)系到勞動(dòng)者年老之后的生活保障問(wèn)題，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，將會(huì)嚴(yán)重的影響社會(huì)的安全穩(wěn)定。所以要求養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在運(yùn)作時(shí)，必須要保證安全性，要必須能夠全部收回投資的本金。②增值保值原則。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)作的目的就是為了增值保值，因?yàn)樯鐣?huì)通貨膨脹越來(lái)越嚴(yán)重，如果不能實(shí)現(xiàn)增值，就有可能造成養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的缺口，造成支付問(wèn)題。③流動(dòng)性原則。要求養(yǎng)老保險(xiǎn)基金必須具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，可以隨時(shí)變現(xiàn)，當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)較高時(shí)，可以隨時(shí)撤出資金，保證投資的優(yōu)化組合，有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)當(dāng)中存在的問(wèn)題

（一）我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的構(gòu)成和特點(diǎn)

1、我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的基本構(gòu)成。我國(guó)當(dāng)前的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金主要由三大部分組成：①基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金；②補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金；③全國(guó)社會(huì)保障基金。基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金主要是指國(guó)家為了保證養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的正常運(yùn)行，通過(guò)強(qiáng)制性手段籌集到的社會(huì)保障基金。基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由個(gè)人和用人單位共同繳納，一般是個(gè)人8％，用人單位12％。并且基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金主要分為個(gè)人賬戶和個(gè)人統(tǒng)籌賬戶兩部分，個(gè)人賬戶是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金的主要構(gòu)成部分，社保機(jī)構(gòu)每年都會(huì)按照一定的比例和基數(shù)向個(gè)人統(tǒng)籌賬戶納入一定的資金。社會(huì)統(tǒng)籌賬戶則是指社保機(jī)構(gòu)向企業(yè)所籌集的，直接用于支付當(dāng)前已經(jīng)退休老年人的基金。全國(guó)社會(huì)保障基金則是指政府管理部門(mén)為了避免養(yǎng)老保險(xiǎn)基金賬戶出現(xiàn)虧空而建立的基金，屬于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的戰(zhàn)略儲(chǔ)備資源［1］。2、我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的特點(diǎn)。我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的三大部門(mén)各有特點(diǎn)：①基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。基本養(yǎng)老保險(xiǎn)主要是由政府強(qiáng)制性建立并實(shí)施的，其籌集、運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)都具有法制性，所以必須要加強(qiáng)法制監(jiān)管。因?yàn)轲B(yǎng)老保險(xiǎn)基金是退休人員生活保障的底線，所以必須要保證基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的安全性，同時(shí)也還要追求其運(yùn)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)效益。②補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是指用人企業(yè)根據(jù)自身的效益，自愿建立為退休人員提供養(yǎng)老資金的基金。主要特點(diǎn)是專項(xiàng)性、儲(chǔ)備性、福利性，并且只能夠?qū)？顚Ｓ?，不能從事生產(chǎn)活動(dòng)或者是抵押貸款活動(dòng)等等，其主要代表就是企業(yè)年金。③全國(guó)社?；鹁哂泻軓?qiáng)的集中性，由政府專門(mén)設(shè)立的理事會(huì)來(lái)負(fù)責(zé)管理，同時(shí)又具有專項(xiàng)性，主要是在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入不敷出的時(shí)候使用，是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的重要保障。

（二）我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)當(dāng)中存在的問(wèn)題分析

1、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)行體制不夠健全。與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比較，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金制度成立時(shí)間較短，但是我們一直在進(jìn)行改革，初步建立了多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。在整個(gè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的籌集、運(yùn)作過(guò)程當(dāng)中，都是由當(dāng)?shù)厣绫C(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)。雖然我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的整體金額較大，但是較為分散，許多地方的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金只能實(shí)現(xiàn)市級(jí)統(tǒng)籌甚至縣級(jí)統(tǒng)籌，完全不能實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，很難優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，管理成本過(guò)高。2、投資渠道較為單一。在我國(guó)，由于對(duì)金融行業(yè)的監(jiān)管較為嚴(yán)格，養(yǎng)老保險(xiǎn)的投資渠道單一，我國(guó)大部分的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金都是用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債或者是用于銀行存款。又因?yàn)榭紤]到金融產(chǎn)品收益性與風(fēng)險(xiǎn)性成正比的情況，我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資渠道非常少，主要采取以安全為主的傳統(tǒng)投資方式。與歷年的通貨膨脹率相比較，很多地區(qū)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益率甚至沒(méi)有跑贏通貨膨脹的速度，尚不能實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保證，更不用談基金的增值［2］。3、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金賬戶空賬運(yùn)行。盡管我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的規(guī)模每年都在擴(kuò)大，但是收不抵支的現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重。如果沒(méi)有政府的財(cái)政補(bǔ)貼，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金完全會(huì)出現(xiàn)缺口，嚴(yán)重影響?zhàn)B老保險(xiǎn)制度的安全、穩(wěn)定運(yùn)行。由于人們壽命的不斷增加，我國(guó)正式邁入了老齡化社會(huì)，越來(lái)越多的現(xiàn)代人繳納的基金需要支付給已經(jīng)退休的人群，并且資金需求正在飛速增長(zhǎng)。由于養(yǎng)老金收支不抵，許多地區(qū)大量的動(dòng)用現(xiàn)有個(gè)人賬戶的資金支付已經(jīng)退休人員的養(yǎng)老資金，造成當(dāng)前許多人養(yǎng)老保險(xiǎn)基金賬戶空帳運(yùn)行，并且空帳規(guī)模越來(lái)越大。4、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)行缺乏有效地監(jiān)管。當(dāng)前，我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)作缺乏有效地監(jiān)管，沒(méi)有專門(mén)的法律法規(guī)。全部的養(yǎng)老基金都由政府支配，基金運(yùn)作不夠透明，支付和提取全都掌握在政府的手中。缺乏專業(yè)的投資人員和管理人員使得基金運(yùn)作經(jīng)常出現(xiàn)虧空。監(jiān)管的缺乏容易出現(xiàn)腐敗問(wèn)題。一些地方政府擅自動(dòng)用養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，對(duì)基金的正常運(yùn)作產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響。

三、我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的建議

（一）規(guī)范現(xiàn)有的資金投資運(yùn)營(yíng)管理體系

1、成立專門(mén)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)。當(dāng)前我國(guó)只有少部分地區(qū)實(shí)現(xiàn)了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的省級(jí)統(tǒng)籌，大部分仍然是市級(jí)統(tǒng)籌。為了實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金發(fā)揮最大的效益，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，應(yīng)當(dāng)成立專門(mén)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的全國(guó)統(tǒng)籌，并且成立專門(mén)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資和運(yùn)營(yíng)。明確運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的職責(zé)，對(duì)基金進(jìn)行結(jié)余投資的基礎(chǔ)上，最大規(guī)模的實(shí)現(xiàn)基金的投資收益，真正的擔(dān)負(fù)起養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)基金的投資運(yùn)營(yíng)責(zé)任。2、穩(wěn)定養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的來(lái)源。近年來(lái)，社會(huì)上有少部分退?，F(xiàn)象，認(rèn)為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收益不高，使得養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全穩(wěn)定出現(xiàn)了一定問(wèn)題。但是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在社會(huì)保險(xiǎn)制度當(dāng)中占據(jù)著重要的地位，是社會(huì)長(zhǎng)期安全穩(wěn)定的保障，所以一定要穩(wěn)定養(yǎng)老保障基金的來(lái)源，統(tǒng)一立法，統(tǒng)一繳納，全國(guó)統(tǒng)籌。

（二）優(yōu)化養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的策略

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資不僅僅要考慮基金自身的穩(wěn)定性，更要考慮養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收益率。投資應(yīng)當(dāng)采取多元化投資的方式，從世界各國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)營(yíng)來(lái)看，一般都是用于投資股票、債券、不動(dòng)產(chǎn)等實(shí)物。投資的目的都是為了在承擔(dān)一定的投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，最大程度上的追求投資回報(bào)率。這給我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的啟示是可以在資本市場(chǎng)上選擇多種投資工具，實(shí)現(xiàn)投資的多元化。1、投資工具的選擇。根據(jù)我國(guó)的具體國(guó)情，我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資可以選擇以下幾種：銀行存款、國(guó)債、證券投資基金、股票市場(chǎng)等?？梢匀娴姆治龈黜?xiàng)投資方式的風(fēng)險(xiǎn)和收益，在可承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的范圍內(nèi)，擴(kuò)大投資的渠道。通過(guò)各項(xiàng)投資方式的組合投資，來(lái)達(dá)到保值增值的目的。銀行存款具有保障性，是最安全的投資方式，但是收益率較低。國(guó)債是債券內(nèi)的一種，受?chē)?guó)家信用的保障，所以安全性最高，收益也比銀行的活期利率要高，收益相對(duì)較高，但是與其他投資相比，收益還是相對(duì)較低。證券投資基金，是借助專門(mén)的投資機(jī)構(gòu)，在證券市場(chǎng)上投資與金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)收益的目的。在國(guó)外，投資基金已經(jīng)成為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的重要方式。股票，雖然收益較高，但是風(fēng)險(xiǎn)也非常大。股票價(jià)格受上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，風(fēng)險(xiǎn)較大，但是可以在可承受風(fēng)險(xiǎn)的范圍內(nèi)少量投資股票，通過(guò)基金管理公司的合理投資組合來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)［3］。2、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金分層投資。我國(guó)當(dāng)前的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金主要由三大部分組成，每一部分都有著特定的來(lái)源和獨(dú)特的用途?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金由于基數(shù)龐大，投資主要以安全為主，可以購(gòu)買(mǎi)短期國(guó)庫(kù)券、長(zhǎng)期債券等，能夠在保證戰(zhàn)勝通貨膨脹的基礎(chǔ)上取得盈利。補(bǔ)充養(yǎng)老金的使用具有長(zhǎng)期性的目的，在投資當(dāng)中應(yīng)當(dāng)進(jìn)行組合投資，使用債券、股票等多種投資工具。全國(guó)保障基金是當(dāng)前我國(guó)唯一開(kāi)始進(jìn)行入市操作的基金，在過(guò)去的投資運(yùn)營(yíng)當(dāng)中積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，一定要注意投資的短期、中期和長(zhǎng)期組合，進(jìn)行組合投資，保證收益的安全性。

（三）建立投資運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

①建立合理的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。所謂約束機(jī)制就是不允許某種情況的發(fā)生，一旦出現(xiàn)某種情況，要對(duì)責(zé)任人進(jìn)行處罰，通過(guò)約束機(jī)制來(lái)規(guī)范養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營(yíng)，防范人為風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。②建立合理的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資過(guò)程當(dāng)中，要采取分散投資的方式，通過(guò)合理的投資組合，來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分散管理。③完善我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)的法律法規(guī)。通過(guò)完善的立法，來(lái)加強(qiáng)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的法律保障，使得一切都有法可依，依法運(yùn)營(yíng)。）綜述：養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是關(guān)系到社會(huì)安全穩(wěn)定運(yùn)行的制度，養(yǎng)老保險(xiǎn)金的健康有序運(yùn)行是保證養(yǎng)老保險(xiǎn)制度安全運(yùn)行的基礎(chǔ)。所以在投資時(shí)，一定要選擇合適的投資策略，保證投資的收益，并且通過(guò)完善的監(jiān)督管理體系，保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的健康、有序運(yùn)營(yíng)。

參考文獻(xiàn)：

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［2］李小年．國(guó)外養(yǎng)老保險(xiǎn)基金信托經(jīng)驗(yàn)及其啟示［J］．上海金融學(xué)院學(xué)報(bào)，2013（6），15．

第7篇：投資的基本方式范文

據(jù)的質(zhì)量,主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面:

一、明確基本建設(shè)投資計(jì)劃,提高建設(shè)項(xiàng)目數(shù)量統(tǒng)計(jì)的準(zhǔn)確性

固定資產(chǎn)投資報(bào)表中的數(shù)量指標(biāo)主要有“施工項(xiàng)目個(gè)數(shù)”和“本年投產(chǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)”兩項(xiàng),這兩項(xiàng)數(shù)量指標(biāo)的數(shù)據(jù)來(lái)源于基建財(cái)務(wù)核算中“建筑安裝工程投資”的明細(xì)科目總數(shù),其中存在上年余額的作為“施工項(xiàng)目個(gè)數(shù)”的統(tǒng)計(jì)范圍,而不存在上年余額,僅有本年發(fā)生額的作為“本年投產(chǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)”的統(tǒng)計(jì)范圍。因此,基本建設(shè)投資計(jì)劃的準(zhǔn)確嚴(yán)謹(jǐn)對(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量就起到了關(guān)鍵性的作用。一般來(lái)說(shuō),基本建設(shè)投資計(jì)劃是控制基建規(guī)模,辦理基本撥款、進(jìn)行基建財(cái)務(wù)核算的依據(jù),年度基建投資計(jì)劃需得到政府相關(guān)部門(mén)的批準(zhǔn),在批準(zhǔn)的范圍內(nèi)開(kāi)展工作,不能突破基建計(jì)劃,保證基建計(jì)劃的嚴(yán)肅性?；窘ㄔO(shè)投資計(jì)劃主要包括以下內(nèi)容:①項(xiàng)目規(guī)模(大、中、小型),②項(xiàng)目用途,③開(kāi)工日期,④竣工日期,⑤概算數(shù),⑥計(jì)劃數(shù)等。根據(jù)基本建設(shè)投資計(jì)劃財(cái)務(wù)部門(mén)在進(jìn)行財(cái)務(wù)核算時(shí)設(shè)立基本建設(shè)項(xiàng)目明細(xì)資料,主要包括項(xiàng)目類別―新建項(xiàng)目、在建項(xiàng)目、已完工未決算項(xiàng)目和已決算項(xiàng)目,同時(shí)列舉了工程項(xiàng)目名稱、施工單位、施工內(nèi)容、合同數(shù)或決算數(shù)、審定數(shù)、累計(jì)付款數(shù)、當(dāng)年擬付款數(shù)、審減數(shù)及欠款數(shù)等比較詳細(xì)的基本建設(shè)情況,其中對(duì)于新建項(xiàng)目、在建項(xiàng)目和已完工未決算項(xiàng)目,必須有合同數(shù)、預(yù)概算數(shù),對(duì)已完工已決算項(xiàng)目則必須有決算數(shù)或?qū)彾ê蟮臎Q算數(shù)及欠款數(shù)。每月月末,財(cái)務(wù)部門(mén)根據(jù)基本建設(shè)項(xiàng)目明細(xì)資料核對(duì)當(dāng)月的基建財(cái)務(wù)明細(xì)帳,隨時(shí)掌握計(jì)劃的執(zhí)行情況,同時(shí)也為固定資產(chǎn)投資報(bào)表“固定資產(chǎn)投資額”一列中“計(jì)劃總投資”、“自開(kāi)始建設(shè)至報(bào)告期止累計(jì)完成投資”這兩項(xiàng)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)提供真實(shí)準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)。

二、加強(qiáng)基本建設(shè)財(cái)務(wù)決算,正確確定固定資產(chǎn)投資額的價(jià)值

基本建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)決算作為項(xiàng)目核算的歷史性資料,其真實(shí)、公允和合理性將影響著對(duì)基本建設(shè)項(xiàng)目投資的評(píng)價(jià)和建設(shè)項(xiàng)目形成資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值的計(jì)量,按照財(cái)務(wù)報(bào)表列示的習(xí)慣通?？煞譃橘Y金來(lái)源和資金占用兩個(gè)方面,具體分述如下:

(一)資金來(lái)源方面

1.項(xiàng)目資本金

建設(shè)項(xiàng)目通常分為經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目和非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目。非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的資金來(lái)源主要由政府財(cái)政資金安排,一般不涉及此方面的問(wèn)題。對(duì)于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目在實(shí)務(wù)中常發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目資本金不到位或項(xiàng)目資本金雖已到位,但與營(yíng)業(yè)執(zhí)照的注冊(cè)資金嚴(yán)重不符的情況。應(yīng)按照國(guó)務(wù)院《關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知》(國(guó)發(fā)[1996]35號(hào)文)的規(guī)定,必須首先落實(shí)資本金,才能進(jìn)行建設(shè),資本金的計(jì)算基數(shù)是指新建項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資與鋪底流動(dòng)資金之和。

2.銀行借款

經(jīng)營(yíng)性建設(shè)項(xiàng)目的資金來(lái)源除項(xiàng)目資本金外,不足部分通常通過(guò)銀行借款補(bǔ)充和解決。實(shí)際中常見(jiàn)將銀行借款利息支出全額計(jì)入待攤投資支出,沒(méi)有遵循借款費(fèi)用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,因此對(duì)于銀行借款的利息支出按照借款費(fèi)用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求只能將累計(jì)資產(chǎn)支出的加權(quán)平均數(shù)與資本化率的乘積予以資本化,所以日常資金管理中要量用為借,以減少不必要的利息支出。對(duì)于連續(xù)超過(guò)3個(gè)月的非正常停工期間所發(fā)生的利息,借款費(fèi)用準(zhǔn)則要求暫停利息資本化,不允許計(jì)入資產(chǎn)價(jià)值。

對(duì)于固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)報(bào)表中“計(jì)劃總投資”一欄所填數(shù)據(jù)來(lái)源為以上兩項(xiàng)合計(jì),即計(jì)劃總投資=項(xiàng)目資本金+銀行借款+應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)價(jià)值的利息費(fèi)用。

(二)資金占用方面

1.建筑安裝工程投資

建筑安裝工程投資中主要考慮按照合同規(guī)定支付預(yù)付款的比例確認(rèn)先期投資的金額,中期計(jì)量支付時(shí)要嚴(yán)格按照甲方、乙方、監(jiān)理三方確認(rèn)的中期計(jì)量支付證書(shū)為依據(jù)付款,對(duì)于已預(yù)付乙方的預(yù)付款,在中期計(jì)量支付時(shí)應(yīng)及時(shí)核銷(xiāo),以確保建筑安裝工程投資確認(rèn)投資額的客觀準(zhǔn)確。如果項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中涉及甲供材的,甲方與乙方在簽定施工合同時(shí)未將建設(shè)項(xiàng)目甲供材部分涉及的營(yíng)業(yè)稅繳納責(zé)任劃清,應(yīng)在財(cái)務(wù)核算中明確營(yíng)業(yè)稅的分擔(dān)比例,將應(yīng)納入建筑安裝工程投資的營(yíng)業(yè)稅計(jì)入投資總額。

2.設(shè)備投資

對(duì)于行政事業(yè)單位來(lái)說(shuō),涉及到的設(shè)備投資只要根據(jù)合同的貨款支付方式,規(guī)定質(zhì)保金的比例來(lái)確認(rèn)投備投資的入帳價(jià)值。一般來(lái)說(shuō)貨款支付方式通常采用貨到付款或者遠(yuǎn)期銀行承況匯票方式。這樣既可以節(jié)約資金使用的成本,又可以督促供貨方按時(shí)按質(zhì)交貨,大型設(shè)備或?qū)Ｓ迷O(shè)備可以采用預(yù)付款方式,質(zhì)保金通常為設(shè)備定貨合同的5%,驗(yàn)收合格后一年內(nèi)付清。

3.待攤投資

待攤投資中最普遍的內(nèi)容是建設(shè)單位項(xiàng)目法人管理費(fèi)和臨時(shí)占地費(fèi)。建設(shè)單位項(xiàng)目法人管理費(fèi)中最普遍的內(nèi)容是建筑管理費(fèi)和印花稅,只要合理制定建管費(fèi)和招待費(fèi)的支付標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)投資總額的完成進(jìn)度合理控制建管費(fèi)和招待費(fèi)的支出,對(duì)于確實(shí)必須發(fā)生的建管費(fèi)超出概算的情況,應(yīng)報(bào)上級(jí)主管部門(mén)和計(jì)委等部門(mén),及時(shí)調(diào)整概算,對(duì)于支付的臨時(shí)占地費(fèi)一定要簽定合同和協(xié)議,費(fèi)用的補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)要邏輯合理,并要求提供正式的入帳票據(jù),對(duì)于建設(shè)項(xiàng)目的各類合同應(yīng)建立臺(tái)帳,并根據(jù)不同的合同種類計(jì)算應(yīng)交納的印花稅并及時(shí)貼花或繳納。通過(guò)以上方法可以合理的控制待攤投資的入帳金額,保證待攤投資科目核算內(nèi)容的準(zhǔn)確客觀。

固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)報(bào)表中“本年完成投資”一欄所填列的數(shù)據(jù)正是根據(jù)基建財(cái)務(wù)核算中資金占用方面以上三項(xiàng)核算內(nèi)容的合計(jì)數(shù)填列,即本年完成投資=建筑安裝工程投資+設(shè)備投資+

待攤投資,當(dāng)然,待攤投資應(yīng)按照建筑安裝工程投資的明細(xì)科目合理分配到各個(gè)具體項(xiàng)目。

三、建立竣工決算驗(yàn)收制度,進(jìn)一步完善固定資產(chǎn)基礎(chǔ)臺(tái)帳

基本建設(shè)項(xiàng)目竣工決算驗(yàn)收制度是正確核定新增固定資產(chǎn)價(jià)值,反映竣工項(xiàng)目建設(shè)成果的文件,是辦理固定資產(chǎn)交付使用手續(xù)的依據(jù)。建設(shè)單位在項(xiàng)目竣工驗(yàn)收并交付使用后必須編制竣工財(cái)務(wù)決算、竣工財(cái)務(wù)說(shuō)明書(shū)和相關(guān)資料,分別報(bào)主管部門(mén)和財(cái)政部門(mén)審批,財(cái)政部門(mén)一般在審核通過(guò)的30日內(nèi)批復(fù)建設(shè)單位。一般來(lái)說(shuō)應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)一步完善:

1.加強(qiáng)基本建設(shè)財(cái)務(wù)管理,促進(jìn)竣工決算驗(yàn)收制度的編制工作

作為基建財(cái)務(wù)核算的主體,財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)結(jié)合工程的實(shí)際,制定一系列切實(shí)可行的財(cái)務(wù)制度和辦法,形成比較完整的制度體系,保證工程建設(shè)竣工決算驗(yàn)收制度順利有效地實(shí)施。全面了解項(xiàng)目建設(shè)的各個(gè)階段,各個(gè)環(huán)節(jié),對(duì)加強(qiáng)財(cái)務(wù)的預(yù)算、決算管理,合理調(diào)度資金,健全內(nèi)部控制制度都十分有利。

2.深化基本建設(shè)會(huì)計(jì)核算工作,全面、科學(xué)地反映建設(shè)成本,為竣工決算驗(yàn)收制度編制提供詳細(xì)的基礎(chǔ)資料。

在嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部控制制度的同時(shí),基建財(cái)務(wù)核算人員應(yīng)到施工一線調(diào)查了解,收集大量真實(shí)的資料,掌握第一手資料,確保財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確有效。深化建設(shè)管理費(fèi)及其他費(fèi)用性開(kāi)支的核算,對(duì)各個(gè)部門(mén)分別設(shè)置管理費(fèi)明細(xì)項(xiàng)目,詳細(xì)核算各個(gè)部門(mén)在每個(gè)科目的開(kāi)支情況,對(duì)其他費(fèi)用性開(kāi)支項(xiàng)目的核算也可按項(xiàng)目核算,在開(kāi)支時(shí)要求依據(jù)充分,審核程序到位。

3.加強(qiáng)會(huì)計(jì)檔案的管理,完善固定資產(chǎn)基礎(chǔ)臺(tái)帳

加強(qiáng)會(huì)計(jì)檔案的管理,主要包括基本建設(shè)項(xiàng)目檔案資料的歸集整,財(cái)務(wù)處理,財(cái)產(chǎn)物資的盤(pán)點(diǎn)核實(shí)及債權(quán)債務(wù)的清償,做到帳帳、帳證、帳實(shí)、帳表相符,各種固定資產(chǎn)都應(yīng)分門(mén)別類的逐項(xiàng)盤(pán)點(diǎn)核實(shí),填列清單,妥善保管,按照國(guó)家規(guī)定建設(shè)固定資產(chǎn)基本臺(tái)帳,切實(shí)反映各項(xiàng)固定資產(chǎn)的數(shù)量和價(jià)值。

通過(guò)以上工作使固定資產(chǎn)基礎(chǔ)臺(tái)帳能客觀、及時(shí)、準(zhǔn)確的反映符合新增固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的各項(xiàng)固定資產(chǎn)的入帳價(jià)值,從而使固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)報(bào)表中“新增固定資產(chǎn)及房屋建筑面積和項(xiàng)目個(gè)數(shù)”這一列中所填列的各項(xiàng)指標(biāo)有了切實(shí)可靠的數(shù)據(jù)來(lái)源,保證了各項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量。

第8篇：投資的基本方式范文

［關(guān)鍵詞］新農(nóng)村建設(shè)；公共財(cái)政；農(nóng)業(yè)投資

［中圖分類號(hào)］F832 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1005-6432（2010）48-0139-02

1 引 言

目前,中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體上已經(jīng)進(jìn)入了工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)、城市支持農(nóng)村、區(qū)域均衡發(fā)展的新階段。推進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)成為未來(lái)5~15年中國(guó)的基本宏觀政策選擇。社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)是一個(gè)涉及經(jīng)濟(jì)、政治、文化和社會(huì)建設(shè)四位一體的系統(tǒng)工程。其初始應(yīng)該以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為切入點(diǎn),并以公共財(cái)政為主要來(lái)源(林毅夫,2006)。所以,黨的十六屆五中全會(huì)明確指出“要加大各級(jí)政府對(duì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村財(cái)政投入的力度,擴(kuò)大公共財(cái)政覆蓋農(nóng)村的范圍,強(qiáng)化政府對(duì)農(nóng)村的公共服務(wù)”。

2 理論探討

關(guān)于公共財(cái)政支持農(nóng)業(yè)以及農(nóng)村公共物品供給的研究,國(guó)內(nèi)學(xué)者提出了諸多見(jiàn)解。目前,普遍認(rèn)為中國(guó)農(nóng)村公共物品存在供給不足的問(wèn)題(廊坊市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究課題組,2009；蘇明,2007；吳士鍵、楊團(tuán)、熊巍，等)。其中對(duì)農(nóng)村公共教育的投資短缺最為嚴(yán)重(樊勝根,2001),而農(nóng)田水氣費(fèi)、行政費(fèi)、農(nóng)村生產(chǎn)建設(shè)支出,則根據(jù)東、中、西部地區(qū)財(cái)政收入情況的不同呈現(xiàn)不同程度的相對(duì)不足(李冬梅,2009；李秉龍,2003),與此同時(shí),現(xiàn)有公共財(cái)政支農(nóng)資金的使用方向與農(nóng)業(yè)公共物品供給目標(biāo)發(fā)生偏差,引起供給與需求的不對(duì)稱,甚至出現(xiàn)農(nóng)民不需要的公共物品過(guò)度供給(蘇明,2003)。公共物品供給不足的原因,有觀點(diǎn)認(rèn)為是由于鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府的制度內(nèi)財(cái)政收入有限,而制度外資金的投入缺乏相應(yīng)監(jiān)督和有效激勵(lì)引起的(孫文基,2009；李萍,2005)。還有觀點(diǎn)認(rèn)為是中國(guó)財(cái)政補(bǔ)貼制度不完善,即財(cái)政補(bǔ)貼資金不足、范圍有限和缺少穩(wěn)定的增長(zhǎng)機(jī)制等問(wèn)題(農(nóng)業(yè)部財(cái)政司,2005)。公共財(cái)政投資領(lǐng)域方面,王小林(2005)認(rèn)為公共財(cái)政農(nóng)業(yè)支持政策應(yīng)包括三個(gè)方面內(nèi)容：一是形成完整的糧食補(bǔ)貼體系,二是加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)的服務(wù)支持,三是加強(qiáng)農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境和糧食安全方面的公共支持。農(nóng)業(yè)部教育司(2005)則認(rèn)為財(cái)政投資的重點(diǎn)應(yīng)放在農(nóng)村勞動(dòng)力職業(yè)技能培訓(xùn)機(jī)構(gòu)和對(duì)農(nóng)民參加培訓(xùn)的補(bǔ)貼上。上述研究對(duì)中國(guó)農(nóng)村公共物品供給狀況以及所存在問(wèn)題進(jìn)行了深入的分析,對(duì)中國(guó)公共財(cái)政在支持農(nóng)業(yè)過(guò)程中的職能定位、資金運(yùn)用方向等方面進(jìn)行了探討，并在一定程度上提出完善中國(guó)公共財(cái)政支持農(nóng)業(yè)機(jī)制的指導(dǎo)建議。本文擬通過(guò)對(duì)中國(guó)公共財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)投資總體運(yùn)行狀況以及投資結(jié)構(gòu)的分析,探索在社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)背景下,公共財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)投資的支持方式。

3 近年來(lái)中國(guó)公共財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)投資總體運(yùn)行狀況分析

3.1 公共財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)投資規(guī)模分析

從絕對(duì)規(guī)模來(lái)看,改革開(kāi)放以來(lái),中國(guó)政府財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)的投資,表現(xiàn)了較穩(wěn)定的增長(zhǎng),特別是1992年以后,財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)投資每年都以百萬(wàn)億元規(guī)模上升,2006年財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)投資支出已達(dá)到2161.35億元。隨著社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)政策的出臺(tái),財(cái)政支農(nóng)投入上升到了新的階段。從相對(duì)規(guī)模來(lái)看,中國(guó)財(cái)政支農(nóng)投入呈現(xiàn)波動(dòng)狀,1978年以來(lái)長(zhǎng)期表現(xiàn)弱化趨勢(shì),近兩年出現(xiàn)強(qiáng)力的增長(zhǎng)。從1990年開(kāi)始,中國(guó)財(cái)政農(nóng)業(yè)投入比重就出現(xiàn)不斷下降的趨勢(shì),一直到2003年最低達(dá)到7.1%,其中只有1998年由于自然災(zāi)害的因素出現(xiàn)過(guò)一次反彈。2004年,中國(guó)GDP水平達(dá)到159878億元,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)基本邁入工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)的新階段,國(guó)家開(kāi)始提高對(duì)農(nóng)業(yè)的重視,提出了以城帶鄉(xiāng)、以工促農(nóng)的方針,財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)投資有了顯著提高,兩年來(lái)財(cái)政支農(nóng)增長(zhǎng)率分別為34.3%和26.1%,達(dá)到20年來(lái)的最高水平。

3.2 公共財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)投資結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)行中國(guó)統(tǒng)計(jì)資料將財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)投資分成支援農(nóng)村生產(chǎn)支出、農(nóng)林水利氣象部門(mén)事業(yè)費(fèi)、農(nóng)業(yè)基本建設(shè)支出、農(nóng)業(yè)科技三項(xiàng)費(fèi)用、農(nóng)村救濟(jì)費(fèi)用和其他支出五個(gè)支出項(xiàng)目。其中,前三個(gè)項(xiàng)目是主要的支出項(xiàng)目,它們合計(jì)支出比重一般超過(guò)財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)投資總額的80%。支援生產(chǎn)支出和事業(yè)費(fèi)是中國(guó)財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)投資的主要項(xiàng)目,基本在60%以上,并在改革開(kāi)放以來(lái)日益增長(zhǎng)。從1978年的51%增長(zhǎng)到1990年的74%,且一直到1998年,基本保持在這一比例沒(méi)有變化,這其中主要有兩個(gè)原因,一是改革開(kāi)放以來(lái)農(nóng)業(yè)事業(yè)發(fā)展迅速,農(nóng)業(yè)社會(huì)化服務(wù)體系日益健全。二是中國(guó)在這段時(shí)期多次調(diào)增了事業(yè)單位人員的工資及福利待遇,實(shí)際上這已成為中國(guó)財(cái)政農(nóng)業(yè)支出的重要負(fù)擔(dān)之一,1999年以后這部分的支出有所減少,說(shuō)明中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)撤銷(xiāo)、改制等方式精簡(jiǎn)由財(cái)政供養(yǎng)的農(nóng)業(yè)事業(yè)機(jī)構(gòu),降低事業(yè)費(fèi)支出比重。農(nóng)業(yè)基本建設(shè)投資是構(gòu)成農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn),提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力的主要資金來(lái)源,在農(nóng)業(yè)投資中占有重要的地位。1978年以來(lái)中國(guó)農(nóng)業(yè)基本建設(shè)投資份額在不斷的減少,從33%最低降到1996年的19%?？梢哉f(shuō)“七五”、“八五”以及“九五”期間的頭兩年,中國(guó)農(nóng)業(yè)基本建設(shè)支出比重維持在20%左右沒(méi)有上升,1998年以后支出比重才得到提高。農(nóng)業(yè)基本建設(shè)投入嚴(yán)重不足已成為中國(guó)財(cái)政農(nóng)業(yè)投入支出結(jié)構(gòu)不合理的重要表現(xiàn)之一。

農(nóng)業(yè)科研投入嚴(yán)重不足、農(nóng)業(yè)科技水平偏低是中國(guó)財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)投資結(jié)構(gòu)不合理的另一突出表現(xiàn)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)規(guī)定,農(nóng)業(yè)科研投入包括新產(chǎn)品試制費(fèi)、中間試驗(yàn)費(fèi)、重要科學(xué)研究補(bǔ)助費(fèi)。中國(guó)農(nóng)業(yè)科技三項(xiàng)費(fèi)用出資比例從1986年以來(lái)持續(xù)劇烈下降,至1995年僅占農(nóng)業(yè)支出中的0.5%,之后雖有小幅度的增長(zhǎng),但最高不到8%就又開(kāi)始下降,2004年農(nóng)業(yè)科技三項(xiàng)費(fèi)的支出比例僅為0.5%。中國(guó)農(nóng)業(yè)科研投資強(qiáng)度不到世界平均水平的一半,相當(dāng)于發(fā)達(dá)國(guó)家的1/10。世界農(nóng)業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家科學(xué)技術(shù)對(duì)農(nóng)業(yè)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率已達(dá)到70%~80%,而中國(guó)僅為42%。

總之,農(nóng)業(yè)機(jī)構(gòu)事業(yè)費(fèi)增長(zhǎng)快,所占比例大,真正用于生產(chǎn)領(lǐng)域的基本建設(shè)資金和科研資金不足,是中國(guó)政府財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)投資結(jié)構(gòu)失衡的突出表現(xiàn)。在社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)中,財(cái)政是最主要的推動(dòng)力,從當(dāng)前農(nóng)業(yè)和財(cái)政所面臨的形勢(shì)和財(cái)政體制改革的要求,有必要對(duì)公共財(cái)政農(nóng)業(yè)投資模式進(jìn)行創(chuàng)新,改變過(guò)去“粗放主導(dǎo)型”的財(cái)政支農(nóng)模式,逐漸向“集約主導(dǎo)型”轉(zhuǎn)變。

4 公共財(cái)政對(duì)新農(nóng)村建設(shè)的支持方式

第一,改變財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)投資資金的使用方法。把一部分直接支援農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的撥款改為基金的形式,保證財(cái)政支持的長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性。同時(shí),對(duì)政府財(cái)政投資實(shí)行有償無(wú)息、微息或低息發(fā)放,使政府財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)投資同農(nóng)民的勞動(dòng)和資金投入或其他資金來(lái)源相結(jié)合,創(chuàng)造出新的積累,以求在政府財(cái)政投資引導(dǎo)下實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)的自我積累和投入。

第二,實(shí)行資金匹配的辦法。使國(guó)家(中央、地方)、集體、農(nóng)民多層次共同向農(nóng)業(yè)投資,即以國(guó)家投資為引導(dǎo),按一定比例由集體和農(nóng)民匹配投入,組成對(duì)特定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目投資的整體。這樣就可以在國(guó)家資金的引導(dǎo)下,調(diào)動(dòng)集體和農(nóng)民的積極性,吸引農(nóng)民資金轉(zhuǎn)向積累和生產(chǎn)投入。

第三,實(shí)行財(cái)政貼息的辦法。銀行貸款是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)建設(shè)資金的重要來(lái)源,實(shí)行財(cái)政貼息有利于減輕農(nóng)民的利息支出,提高投資者的資金利息率,調(diào)動(dòng)社會(huì)各方面對(duì)農(nóng)業(yè)投資的積極性。

第四,建立財(cái)政資金使用管理的約束與激勵(lì)機(jī)制。嚴(yán)格規(guī)范部門(mén)職責(zé),按照商業(yè)會(huì)計(jì)的核算方法,建立支出規(guī)模、支出結(jié)構(gòu)、支出產(chǎn)出效益等一系列指標(biāo)體系,并對(duì)指標(biāo)進(jìn)行縱向分析和橫向比較,逐步形成適當(dāng)?shù)暮饬繕?biāo)準(zhǔn),在此基礎(chǔ)上建立起三方面的財(cái)政支出指標(biāo)管理體系:首先,上級(jí)財(cái)政根據(jù)下級(jí)財(cái)政支出使用管理情況,制定有關(guān)考核指標(biāo)實(shí)行嚴(yán)格獎(jiǎng)懲。其次,財(cái)政部門(mén)根據(jù)同類預(yù)算單位財(cái)政資金管理和使用的有關(guān)考核指標(biāo),對(duì)同級(jí)預(yù)算單位實(shí)行嚴(yán)格獎(jiǎng)懲。最后,每個(gè)預(yù)算單位內(nèi)部也要建立財(cái)政資金管理獎(jiǎng)懲制度。

第五,實(shí)行以獎(jiǎng)代補(bǔ)和以工代賑的方法。即將事前無(wú)償補(bǔ)助農(nóng)民進(jìn)行生產(chǎn)建設(shè)的財(cái)政撥款或物資,改在項(xiàng)目驗(yàn)收以后,用獎(jiǎng)勵(lì)或替代的辦法給予補(bǔ)助。從實(shí)踐過(guò)程看,這種辦法對(duì)調(diào)動(dòng)農(nóng)民從事生產(chǎn)投資投勞的積極性有較好的作用。

第六,提供優(yōu)惠的政策,鼓勵(lì)工商企業(yè)、外商、城鎮(zhèn)居民和私營(yíng)企業(yè)投資農(nóng)業(yè)?？梢越梃b國(guó)外經(jīng)驗(yàn),運(yùn)用BOT投資方式和投資基金方式,加大對(duì)私人資金投入農(nóng)業(yè)的激勵(lì)效應(yīng)。BOT投資方式,即建設(shè)―經(jīng)營(yíng)―轉(zhuǎn)讓,一般由政府同私營(yíng)部門(mén)(企業(yè))簽訂合同,由公司籌資設(shè)計(jì)并承建項(xiàng)目,在雙方協(xié)定的一段時(shí)間內(nèi),項(xiàng)目公司通過(guò)經(jīng)營(yíng)此項(xiàng)目?jī)斶€項(xiàng)目債務(wù)并收回投資,協(xié)議期滿后,項(xiàng)目無(wú)償轉(zhuǎn)讓給所在地區(qū)政府。目前BOT方式已被廣泛應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中。對(duì)于農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)(包括物資基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)保護(hù)設(shè)施等),通過(guò)這一投資方式,可以更加容易籌集到較多的資金。同時(shí),還可以建立農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)投資基金,使籌集到的資金用于效益比較好、發(fā)展?jié)摿Υ?、具有市?chǎng)前景的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目上來(lái),并按照契約型基金進(jìn)行試點(diǎn),在農(nóng)村金融體制上進(jìn)行創(chuàng)新,保證社會(huì)資金投入農(nóng)業(yè)的安全性,最終緩解農(nóng)業(yè)資金的供求矛盾。

參考文獻(xiàn)：

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［2］ 廊坊市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究課題組.以財(cái)政政策加強(qiáng)農(nóng)村公共產(chǎn)品供給［J］.財(cái)政研究,2009(7)：42-45.

［3］ 孫文基.財(cái)政促進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的思考［J］.農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題,2009(9)：59-62.

第9篇：投資的基本方式范文

今年以來(lái)，新老基民發(fā)現(xiàn)他們賬戶上的錢(qián)越來(lái)越少，老基民在大幅回吐去年的豐厚獲利，新基民本金則出現(xiàn)了大幅虧損。根據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，截至3月18日，127只股票型開(kāi)放式基金今年以來(lái)平均跌幅達(dá)到22.18%，17只指數(shù)型開(kāi)放式基金今年以來(lái)平均跌幅達(dá)到28.05%，56只偏股型混合型開(kāi)放式基金今年以來(lái)平均跌幅達(dá)到22.67%，25只平衡型混合型開(kāi)放式基金今年以來(lái)平均跌幅也近20%。

在基金投資滿盤(pán)皆墨的同時(shí)，“熊市論”卻又開(kāi)始流行起來(lái)，投資者對(duì)市場(chǎng)的信心開(kāi)始渙散。在這種情況下，多數(shù)基金投資者選擇贖回基金，或落袋為安，或認(rèn)賠出局。值得投資者注意的是，在弱勢(shì)行情中贖回基金，除了要考慮投資成本、贖回時(shí)機(jī)、贖回方式外，對(duì)基金投資風(fēng)格進(jìn)行判斷，選擇損失最小的基金種類也十分關(guān)鍵。

認(rèn)真選擇贖回時(shí)機(jī)

其實(shí)，在目前的市場(chǎng)點(diǎn)位下“殺跌”未必是明智的策略。股票投資講究“選股”與“擇時(shí)”，但通常是魚(yú)和熊掌不可兼得。基金投資同樣如此。基金投資者都希望自己投資買(mǎi)在最低點(diǎn)，贖在最高點(diǎn)，但事實(shí)往往不能如愿。在市場(chǎng)風(fēng)雨飄搖之時(shí)，投資者的心理會(huì)經(jīng)受巨大煎熬。這些年來(lái)，大多數(shù)股票投資者沒(méi)有賺到錢(qián)，有些甚至虧損，就是因?yàn)樗麄兺ǔＴ谛星榈兔詴r(shí)由于承受不了壓力，賣(mài)出手中的股票或基金。而在行情高漲時(shí)又頭腦發(fā)熱，憑著高漲的熱情，跟著大家一起買(mǎi)入股票或基金。所以，聰明的投資者一定要吸取教訓(xùn)。

不過(guò)，調(diào)查顯示，多數(shù)基金投資者表示，虧損20%是心理底線，一旦超出心理底線將考慮贖回。截至3月18日，已有近百只基金今年以來(lái)的虧損在20%左右，部分投資者開(kāi)始考慮，是否要對(duì)所持有的基金采取贖回止損的辦法。如果出于止損、倉(cāng)位調(diào)整等目的贖回基金，務(wù)必多算幾筆賬，贖回前要了解清楚基金贖回需要支付的成本，考慮清楚贖回的時(shí)機(jī)，采取科學(xué)的方式，以避免操作失誤造成損失，盡量減虧擴(kuò)贏。

贖回基金“擇時(shí)”更重要一些，尤其是選擇在何時(shí)應(yīng)該賣(mài)出更是一門(mén)大學(xué)問(wèn)。因?yàn)椋挥匈u(mài)出基金實(shí)現(xiàn)收益，才是衡量投資基金業(yè)績(jī)的硬道理。賣(mài)出基金與賣(mài)出股票的道理相同，賣(mài)完之后也許還有更高的價(jià)格(凈值)，要想準(zhǔn)確的算出賣(mài)出的最佳時(shí)機(jī)，不是一件容易的事情。由于有交易成本的存在，且市場(chǎng)趨勢(shì)難以把握，投資者贖回切忌盲目跟風(fēng)，而應(yīng)在對(duì)股市、基金公司充分分析后，把握準(zhǔn)時(shí)機(jī)，選擇在市場(chǎng)將轉(zhuǎn)入空頭、達(dá)到損益條件、基本面變化這幾種情況時(shí)再考慮贖回。具體來(lái)看，投資者可以根據(jù)以下幾個(gè)方面大致判斷股票基金的贖回時(shí)機(jī)。

一、投資的目標(biāo)是否已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。

很多投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)會(huì)設(shè)定投資目標(biāo)，比如投資期多長(zhǎng)、目標(biāo)收益率是多少等。一般來(lái)說(shuō)，在確定目標(biāo)收益率時(shí)，可以采取“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率(國(guó)債利率)＋成本費(fèi)率＋風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”的方式，股票基金凈值年增長(zhǎng)10%-20%是比較合理的目標(biāo)。

需要注意的是，收益達(dá)到投資目標(biāo)時(shí)也不是一定要贖回。基金在獲得一定收益后往往會(huì)通過(guò)分紅兌現(xiàn)部分收益，現(xiàn)金分紅與贖回獲得差價(jià)的形式其實(shí)是一致的。

二、基金的“基本面”有無(wú)變化。

在建倉(cāng)一只基金前，投資者應(yīng)根據(jù)基金及基金管理公司的實(shí)力、基金經(jīng)理、過(guò)往業(yè)績(jī)等因素選擇基金，這些因素是基金未來(lái)業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)。而對(duì)于業(yè)績(jī)穩(wěn)定的基金來(lái)說(shuō)，這些“基本面”的變化需要引起重視。

此外，基金投資策略、基金規(guī)模、分紅方式、費(fèi)率結(jié)構(gòu)等的重大變化，都會(huì)影響投資者未來(lái)的收益。

一個(gè)竅門(mén)是，每隔一段時(shí)間就考察一下基金的凈值變化情況，目前在各大門(mén)戶網(wǎng)站都可以找到詳細(xì)的基金凈值表和基金業(yè)績(jī)排行榜。其中，要更多地關(guān)注6個(gè)月、1年乃至2年以上的指標(biāo)，如某基金的回報(bào)率一直穩(wěn)定在中上游水平，則可買(mǎi)下并長(zhǎng)期持有，反之應(yīng)果斷贖回。

三、基金凈值是否跌至“止損位置”。

“持續(xù)下跌時(shí)是否需要止損？”這應(yīng)該是目前最符合投資者情境的問(wèn)題。在確定投資目標(biāo)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)承受力較低的投資者可以確定自己的止損點(diǎn)。

基金的止損在市場(chǎng)處于高位時(shí)尤其重要。如，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者可以把“止損點(diǎn)”設(shè)在基金凈值從當(dāng)前凈值下跌20%的位置，相對(duì)而言，對(duì)于盈利較少、風(fēng)險(xiǎn)承受能力有限的投資者來(lái)說(shuō)，可考慮將止損點(diǎn)設(shè)在考慮申購(gòu)贖回費(fèi)用后虧損10%的位置。

目前市場(chǎng)不確定性較強(qiáng)，股指下探3600點(diǎn)之后的反彈可能大于下跌可能。如果等待反彈，何時(shí)才是合適的贖回時(shí)機(jī)，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)都是一個(gè)很大的考驗(yàn)。目前是否該贖回基金，主要還是看投資者開(kāi)始持有的時(shí)間。如果投資者在較早期持有基金，還在盈利或少量虧損的話，繼續(xù)持有以等待反彈可以收復(fù)部分失去的收益。而有的投資者是在較高點(diǎn)買(mǎi)入基金，虧損達(dá)到10%-20%左右，則可以效仿股票操作，采取“堅(jiān)決止損”的操作策略。在操作上，投資者還可以采取基金轉(zhuǎn)換的方法，將持有的股票型基金轉(zhuǎn)為同一公司旗下的債券型基金或者貨幣型基金，減少市場(chǎng)下跌帶來(lái)的損失。

降低高風(fēng)險(xiǎn)品種配置

在目前階段，投資者投資基金的倉(cāng)位控制比類型配置和風(fēng)格配置更為重要，如果要降低基金配置倉(cāng)位，首先應(yīng)優(yōu)先減持未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)仍然預(yù)期高風(fēng)險(xiǎn)的品種，如指數(shù)基金、藍(lán)籌風(fēng)格基金、行業(yè)基金、QDII基金等。

根據(jù)德勝基金研究中心的測(cè)算，基金凈值跌幅與倉(cāng)位水平的關(guān)系明顯。3月10日-14日收益排名前20的基金中，以配置混合型基金占據(jù)主導(dǎo)，原因之一在于其資產(chǎn)配置的比例可以根據(jù)行情靈活變化，縮小持有股票的比例一定程度上規(guī)避了市場(chǎng)普跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。如排名第一的申萬(wàn)巴黎盛利配置，本身就是只偏債品種，股票倉(cāng)位較輕。排名靠前的德盛安心、 富國(guó)天源股票倉(cāng)位都相對(duì)較輕。在個(gè)股普跌的行情下，較低的股票倉(cāng)位是這些基金表現(xiàn)出良好抗跌性的主要原因。而排名靠后的基金具有一個(gè)相同的特征：股票型、高倉(cāng)位、重倉(cāng)藍(lán)籌股。

在趨勢(shì)性的普跌中，不進(jìn)行資產(chǎn)配置調(diào)整的基金必然有較大風(fēng)險(xiǎn)。而且，單純調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)并不足以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，在大波段的下降階段和震蕩階段環(huán)境中堅(jiān)持高倉(cāng)位操作的基金，都屬于高風(fēng)險(xiǎn)品種。

同樣，風(fēng)格因素在下跌行情中對(duì)基金抗跌性的影響也十分突出。德勝基金研究中心以2007年基金四季度定期報(bào)告中透露的基金風(fēng)格信息對(duì)基金的凈值跌幅進(jìn)行簡(jiǎn)單的比較。雖然2007年四季度的組合情況并不代表基金目前的實(shí)際情況，而且重倉(cāng)股不能反映組合全部，但基金本身的風(fēng)格并不容易快速轉(zhuǎn)型，一些傳統(tǒng)上重倉(cāng)大盤(pán)藍(lán)籌的基金，是很難轉(zhuǎn)向中小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格的。因?yàn)檎{(diào)格一方面有成本因素，另一方面也有投資偏好因素，因此還是具有一定參考意義。

有比較意義的5種風(fēng)格類型基金中，大盤(pán)核心風(fēng)格的基金平均凈值跌幅最大，其次依次是大盤(pán)價(jià)值、大盤(pán)成長(zhǎng)、中盤(pán)成長(zhǎng)、中盤(pán)核心。道理也同樣簡(jiǎn)單，最近市場(chǎng)下跌的主導(dǎo)力量就是以金融、地產(chǎn)等為代表的大盤(pán)藍(lán)籌股；這些板塊是受到利空因素集中影響的重災(zāi)區(qū)。而中小盤(pán)、成長(zhǎng)型風(fēng)格則在2008年以來(lái)表現(xiàn)突出。事實(shí)上，許多機(jī)構(gòu)提供的FOF產(chǎn)品的投資策略要點(diǎn)之一就是對(duì)基金風(fēng)格進(jìn)行配置。

在這個(gè)背景下，理財(cái)專家認(rèn)為，如果要降低基金配置倉(cāng)位，首先優(yōu)先減持未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)仍然預(yù)期高風(fēng)險(xiǎn)的品種，如指數(shù)基金、藍(lán)籌風(fēng)格基金、行業(yè)基金、QDII基金等。

在目前階段，投資者投資基金的倉(cāng)位控制比類型配置和風(fēng)格配置更為重要。輕倉(cāng)投資者保持適度倉(cāng)位，不急于建倉(cāng)；對(duì)重倉(cāng)投資者的基本建議是反彈減倉(cāng)至基本倉(cāng)位。對(duì)于積極型投資者，建議的基本倉(cāng)位是60%-70%；對(duì)于穩(wěn)健型投資者，建議的基本倉(cāng)位是40%-50%；對(duì)于保守型投資者，建議的基本倉(cāng)位是30%。

贖回還要算成本

贖回基金要考慮基金的費(fèi)率規(guī)定，選擇合適的贖回時(shí)機(jī)?；鸸芾砣嗽谀技饡r(shí)，為了吸引更多的投資者，鼓勵(lì)投資者更長(zhǎng)期的持有所投資的基金，針對(duì)不同的基金持有時(shí)間設(shè)立不同的贖回費(fèi)率。比如，有些基金在持有滿半年或一年后，贖回費(fèi)率減半或者全免等。所以在選擇贖回時(shí)，要問(wèn)清楚相關(guān)的贖回費(fèi)率的規(guī)定。

一般而言，基民在贖回股票基金時(shí)要支付0.5%左右的贖回費(fèi)。而有些投資者在投資基金時(shí)想長(zhǎng)期持有，因此選擇了申購(gòu)時(shí)不支付手續(xù)費(fèi)的后端收費(fèi)模式。這種收費(fèi)方式是指投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)無(wú)須支付任何手續(xù)費(fèi)，而在申請(qǐng)基金贖回時(shí)支付認(rèn)、申購(gòu)費(fèi)用的付費(fèi)模式，其認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)費(fèi)率根據(jù)持有年限逐年遞減。一般而言，后端收費(fèi)對(duì)持有3年以上的投資者免收申購(gòu)費(fèi)，但其1年以內(nèi)的認(rèn)、申購(gòu)費(fèi)率較高。多數(shù)基金在持有不滿一年的情況下，后端收費(fèi)認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為1.2%，申購(gòu)費(fèi)率則達(dá)到1.8%，而基金的前端收費(fèi)模式以及其他基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為1%-1.2%，申購(gòu)費(fèi)率最高不超過(guò)1.5%。

如果在申購(gòu)時(shí)選擇了后端收費(fèi)，還要在贖回時(shí)支付1.5%-1.8%不等的申購(gòu)費(fèi)用，這樣2%-2.3%左右的盈利就沒(méi)了，當(dāng)基金凈值處于虧損時(shí)進(jìn)行贖回，投資者的損失就更大。

如一投資者贖回10000份基金單位，T日基金凈值為1.28元，假設(shè)贖回費(fèi)率為股票基金比較常見(jiàn)的0.5%，其贖回金額是10000×1.28=12800元，需要支付贖回費(fèi)用12800×0.5%

=64元，實(shí)際能拿到手的是12800－64=12736元。

如果這位投資者在申購(gòu)基金時(shí)選擇了后端收費(fèi)，并且持有不滿1年，那么贖回時(shí)還要支付申購(gòu)費(fèi)用，其贖回費(fèi)用為12800×0.5%+12800×

1.8%=294.4元，實(shí)際到手的資金額為12800-294.4＝12505.6元。

除了實(shí)際可估算的交易成本外，贖回款一般要在T＋7日才能劃回賬戶，因此，投資者在贖回前還要算清楚此期間延誤投資的機(jī)會(huì)成本。

分批減倉(cāng)降低風(fēng)險(xiǎn)

無(wú)論是投資股票還是基金，分批減倉(cāng)都是很好的法則。

具體來(lái)看，數(shù)額較大或者基金投資占總資產(chǎn)比重較大的投資者，可以考慮逐步贖回，如可考慮市場(chǎng)反彈一定的幅度，如10%、20%贖回一部分，邊漲邊贖，這樣有利于降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，也降低了倉(cāng)位，可以在市場(chǎng)震蕩下跌時(shí)逐步建倉(cāng)新的基金品種。

再如，很多既炒股票又買(mǎi)基金的投資者，都諳熟“下午兩點(diǎn)半”法則。基金贖回有個(gè)基本規(guī)則是“未知格”原則：交易日下午3時(shí)前提交贖回申請(qǐng)，以當(dāng)天的基金凈值(下午3時(shí)收市后計(jì)算得出)作為成交價(jià)格；交易日下午3時(shí)后或?yàn)榉墙灰兹仗峤?，以下一工作日的基金凈值作為成交價(jià)格。